I Rangers dovevano giocare un turno preliminare nella competizione dove hanno battuto il Ferencváros dall'Ungheria 5-4 complessivamente. Successivamente sono stati sorteggiati contro il Borussia Mönchengladbach dalla Germania, che hanno poi sconfitto complessivamente per 11-0. In semifinale i Rangers dovevano poi giocare contro la squadra inglese del Wolverhampton Wanderers. I Rangers hanno vinto il pareggio per 3-1 complessivamente raggiungendo la loro prima finale europea in assoluto.
La Fiorentina è entrata direttamente nei quarti di finale dove ha affrontato l'FC Lucerna dalla Svizzera. Successivamente hanno sconfitto loro e la Dinamo Zagabria per raggiungere la finale.
sfondo
La finale del 1961 è stata l'unica volta in cui è stata giocata su due gare fino a quando la competizione è stata fusa con la Coppa UEFA nel 1999.
I Rangers erano gestiti da Scot Symon e avevano raggiunto la semifinale di Coppa dei Campioni l'anno precedente. Dall'inizio della stagione 1960-61, la squadra tutta scozzese dei Rangers includeva anche Jim Baxter che sarebbe diventato una figura leggendaria del club. Il capocannoniere dei Rangers Jimmy Millar ha saltato l'andata a causa di un infortunio ma è stato protagonista della partita di ritorno.