Regolamento finanziario - Financial regulation

La regolamentazione finanziaria è una forma di regolamentazione o supervisione, che sottopone gli istituti finanziari a determinati requisiti, restrizioni e linee guida, con l'obiettivo di mantenere la stabilità e l'integrità del sistema finanziario . Questo può essere gestito da un'organizzazione governativa o non governativa. La regolamentazione finanziaria ha anche influenzato la struttura dei settori bancari aumentando la varietà dei prodotti finanziari disponibili. La regolamentazione finanziaria costituisce una delle tre categorie giuridiche che costituiscono il contenuto del diritto finanziario , le altre due sono le prassi di mercato e la giurisprudenza .

Storia

All'inizio del periodo moderno , gli olandesi furono i pionieri della regolamentazione finanziaria. Il primo divieto registrato (regolamento) sulle vendite allo scoperto fu emanato dalle autorità olandesi già nel 1610.

Obiettivi della regolamentazione

Gli obiettivi dei regolatori finanziari sono solitamente:

  • fiducia del mercato – per mantenere la fiducia nel sistema finanziario
  • stabilità finanziaria – contribuire alla protezione e al miglioramento della stabilità del sistema finanziario
  • tutela dei consumatori – garantire il grado di protezione adeguato per i consumatori.

Struttura della vigilanza

Gli atti consentono alle organizzazioni, governative o non governative, di monitorare le attività e imporre azioni. Esistono varie configurazioni e combinazioni in atto per la struttura di regolamentazione finanziaria in tutto il mondo.

Vigilanza sulle borse

Gli atti di scambio assicurano che il trading sugli scambi sia condotto in modo corretto. Il più importante è il processo di determinazione del prezzo, l'esecuzione e il regolamento delle negoziazioni, il monitoraggio diretto ed efficiente delle negoziazioni.

Vigilanza sulle società quotate

I regolatori finanziari assicurano che le società quotate e i partecipanti al mercato rispettino le varie normative previste dagli atti di negoziazione. Gli atti commerciali richiedono che le società quotate pubblichino relazioni finanziarie periodiche, comunicazioni ad hoc o rapporti con gli amministratori. Considerando che gli operatori di mercato sono tenuti a pubblicare le notifiche dei principali azionisti. L'obiettivo del monitoraggio del rispetto da parte delle società quotate degli obblighi di informativa è garantire che gli investitori abbiano accesso a informazioni essenziali e adeguate per effettuare una valutazione informata delle società quotate e dei loro titoli.

Supervisione della gestione degli investimenti

La supervisione della gestione patrimoniale o gli atti di investimento garantiscono il funzionamento senza attriti di tali veicoli.

Vigilanza su banche e fornitori di servizi finanziari

Gli atti bancari stabiliscono regole per le banche che devono osservare quando sono stabilite e quando esercitano la loro attività. Queste regole sono progettate per prevenire sviluppi sgraditi che potrebbero disturbare il regolare funzionamento del sistema bancario. Assicurando così un sistema bancario forte ed efficiente.

Autorità per paese

Numero di paesi che hanno avuto una crisi bancaria ogni anno dal 1800. Questo si basa su This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly che copre solo 70 paesi. La tendenza generale al rialzo potrebbe essere attribuita a molti fattori. Uno di questi è un graduale aumento della percentuale di persone che ricevono denaro per il proprio lavoro. La caratteristica drammatica di questo grafico è la virtuale assenza di crisi bancarie durante il periodo dell'accordo di Bretton Woods , dal 1945 al 1971. Questa analisi è simile alla Figura 10.1 in Reinhart e Rogoff (2009). Per maggiori dettagli vedere il file di aiuto per "bankingCrises" nel pacchetto Ecdat disponibile presso il Comprehensive R Archive Network (CRAN).
Bilancia commerciale e politica commerciale degli Stati Uniti (1895–2015)

Quello che segue è un breve elenco delle autorità di regolamentazione in varie giurisdizioni, per un elenco più completo, consultare l' elenco delle autorità di regolamentazione finanziaria per paese .

Giurisdizioni uniche

Nella maggior parte dei casi, le autorità di regolamentazione finanziaria regolano tutte le attività finanziarie. Ma in alcuni casi esistono autorità specifiche per regolamentare ogni settore del settore finanziario, principalmente mercati bancari , mobiliari , assicurativi e pensionistici , ma in alcuni casi anche materie prime, futures, forward, ecc. Ad esempio, in Australia , l' Australian Prudential L'Autorità di regolamentazione (APRA) supervisiona le banche e gli assicuratori, mentre l' Australian Securities and Investments Commission (ASIC) è responsabile dell'applicazione delle leggi sui servizi finanziari e sulle società.

A volte più di un'istituzione regola e vigila sul mercato bancario, normalmente perché, oltre alle autorità di regolamentazione, le banche centrali regolano anche il settore bancario. Ad esempio, negli Stati Uniti il ​​settore bancario è regolato da molti regolatori, come il Federal Reserve System , la Federal Deposit Insurance Corporation , l' Office of the Comptroller of the Currency , la National Credit Union Administration , nonché i regolatori dello stato livello.

Nell'Unione europea , il Sistema europeo di vigilanza finanziaria è composto dall'Autorità bancaria europea (EBA), dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e dall'Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA), nonché dal Comitato europeo per il rischio sistemico . I paesi della zona euro stanno formando un meccanismo di vigilanza unico sotto la Banca centrale europea come preludio all'unione bancaria .

Esistono anche associazioni di autorità di regolamentazione finanziaria. A livello internazionale, vi sono l' International Organization of Securities Commissions (IOSCO), l' International Association of Insurance Supervisors , il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria , il Joint Forum e il Financial Stability Board , dove le autorità nazionali stabiliscono gli standard attraverso il consenso processi decisionali.

La struttura della regolamentazione finanziaria è cambiata in modo significativo negli ultimi due decenni, poiché i confini legali e geografici tra i mercati bancari, mobiliari e assicurativi sono diventati sempre più "sfocati" e globalizzati .

Affidamento normativo alle agenzie di rating del credito

Think-tank come il World Pensions Council (WPC) hanno sostenuto che la maggior parte dei governi europei ha spinto dogmaticamente per l'adozione delle raccomandazioni di Basilea II , adottate nel 2005, recepite nel diritto dell'Unione europea attraverso la direttiva sui requisiti patrimoniali (CRD), in vigore dal 2008 In sostanza, hanno costretto le banche europee e, cosa più importante, la stessa Banca centrale europea , ad esempio quando si valuta la solvibilità delle istituzioni finanziarie con sede nell'UE, a fare affidamento più che mai sulle valutazioni standardizzate del rischio di credito commercializzate da due agenzie private statunitensi. Moody's e S&P, utilizzando così la politica pubblica e, in definitiva, il denaro dei contribuenti per rafforzare un'industria duopolistica anticoncorrenziale.

Limite e futuro della regolamentazione finanziaria

Il problema della psicologia e più specificamente dell'Apophenia in Finance è stato recentemente esposto su riviste accademiche con tuttavia pochi adeguamenti alle normative FCA e SEC come le regole "Dichiarazione e azioni ingannevoli" e "Client Best Interest".

Guarda anche

Riferimenti

Ulteriori letture

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