Riorganizzazione del capitolo 11 di General Motors - General Motors Chapter 11 reorganization

La vendita del capitolo 11 della General Motors del 2009 delle attività della casa automobilistica General Motors e di alcune delle sue controllate è stata attuata attraverso il capitolo 11, titolo 11, codice degli Stati Uniti nel tribunale fallimentare degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York . La vendita approvata dal governo degli Stati Uniti ha consentito alla NGMCO Inc. ("Nuova GM") di acquistare le attività operative continue della vecchia GM. Le normali operazioni, inclusi la retribuzione dei dipendenti , le garanzie e altri servizi ai clienti, sono state ininterrotte durante la procedura fallimentare. Le operazioni al di fuori degli Stati Uniti non sono state incluse nel deposito del tribunale.

La società ha ricevuto 33 miliardi di dollari in finanziamenti da debitore in possesso per completare il processo. GM ha presentato istanza di riorganizzazione del capitolo 11 presso il tribunale fallimentare federale di Manhattan, New York, il 1 giugno 2009, intorno alle 8:00 EDT. Il 1 giugno 2009, era la scadenza per fornire un piano di fattibilità accettabile al Tesoro degli Stati Uniti. Il documento riportava 82,29 miliardi di dollari di attività e 172,81 miliardi di dollari di debiti.

Dopo il deposito del capitolo 11, in vigore da lunedì 8 giugno 2009, GM è stato rimosso dal Dow Jones Industrial Average e sostituito da Cisco Systems . Da martedì 2 giugno, il vecchio titolo GM è stato scambiato Over the Counter ( Pink Sheets / OTCBB ), inizialmente con il simbolo GMGMQ e successivamente con il simbolo MTLQQ.

Il 10 luglio 2009, una nuova entità ha completato l'acquisto di attività continuative, beni e marchi di GM come parte della riorganizzazione del capitolo 11 "preconfezionato" . Classificato in base al totale delle attività, il fallimento di GM segna uno dei più grandi fallimenti aziendali del Chapter 11 nella storia degli Stati Uniti. Il deposito del capitolo 11 è stato il quarto più grande nella storia degli Stati Uniti , dopo Lehman Brothers Holdings Inc. , Washington Mutual e WorldCom Inc. È stata costituita una nuova entità con il sostegno del Tesoro degli Stati Uniti per acquisire attività redditizie, ai sensi della sezione 363 della bancarotta Code, con la nuova società che prevede di emettere un'offerta pubblica iniziale (IPO) di azioni nel 2010. I restanti creditori pre-petizione sono pagati dai beni della ex società.

Sfondo

Articoli principali: Storia della General Motors e crisi dell'industria automobilistica del 2008-2009
La tabella seguente è un confronto (stime) del nuovo GM e del vecchio GM
Vecchio GM (prima del 10 luglio 2009) Nuovo GM (dal 10 luglio 2009)
Marche
5.900 Concessionarie USA 5.000
Azionisti comuni, obbligazionisti e creditori privilegiati Proprietà Il Tesoro degli Stati Uniti , la Canada Development Investment Corporation , il governo dell'Ontario , gli obbligazionisti Old GM e i sindacati UAW e CAW
47 Stabilimenti statunitensi 34
US $ 94,7 miliardi Debito 17 dollari USA
91.000 dipendenti statunitensi 68.500

General Motors era finanziariamente vulnerabile prima della crisi dell'industria automobilistica del 2008-2009 . Nel 2005 la società ha registrato una perdita di 10,6 miliardi di dollari. Nel 2006, i suoi tentativi di ottenere finanziamenti dal governo degli Stati Uniti per sostenere le sue passività pensionistiche e anche per formare alleanze commerciali con Nissan e Renault sono falliti. Per l'anno fiscale 2007, le perdite di GM per l'anno sono state di 38,7 miliardi di dollari e le vendite per l'anno successivo sono diminuite del 45%.

Il 7 novembre 2008, General Motors ha riferito di aver previsto che avrebbe esaurito la liquidità intorno alla metà del 2009 senza una combinazione di finanziamenti governativi, una fusione o vendita di attività. Dieci giorni dopo, rappresentanti della General Motors, insieme con i dirigenti di Ford e Chrysler ha testimoniato circa il loro bisogno di aiuti finanziari nel corso di un'audizione del Congresso a Washington DC le tre società non hanno avuto successo nei loro tentativi di ottenere la legislazione per autorizzare gli aiuti del governo degli Stati Uniti, e sono stati invitati a progetto un nuovo piano d'azione per la sostenibilità del settore. Il 2 dicembre 2008, General Motors ha presentato il suo "Piano di ristrutturazione per la redditività a lungo termine" alla Commissione bancaria del Senato e alla Commissione per i servizi finanziari della Camera dei rappresentanti. Il Congresso ha rifiutato di agire, ma nel dicembre 2008 l' amministrazione Bush ha fornito un "prestito ponte" alla General Motors con la richiesta di un piano aziendale rivisto. Ha affermato di aver bisogno di $ 4,6 miliardi di prestiti in poche settimane, dai $ 18 miliardi che aveva già richiesto e di ulteriori $ 12 miliardi di sostegno finanziario per evitare il fallimento. Il 26 febbraio 2009, General Motors ha annunciato che le sue riserve di cassa erano scese a $ 14 miliardi alla fine del 2008. GM ha perso $ 30,9 miliardi, o $ 53,32 per azione, nel 2008 e ha speso $ 19,2 miliardi delle sue riserve di cassa. Il signor Wagoner ha incontrato la task force automobilistica del presidente Obama e l'azienda ha affermato che non potrebbe sopravvivere a lungo senza ulteriori prestiti governativi.

Alla scadenza del 30 marzo 2009, il presidente Barack Obama ha rifiutato di fornire aiuti finanziari a General Motors e ha chiesto a General Motors di produrre piani credibili, affermando che le proposte della società avevano evitato decisioni difficili e che il fallimento del capitolo 11 sembrava il modo più promettente per ridurre i suoi debiti, consentendo ai tribunali di obbligare gli obbligazionisti ei sindacati a concordare accordi. Anche il presidente e CEO di GM Rick Wagoner è stato costretto a dimettersi. Gli obbligazionisti GM hanno rifiutato la prima offerta del governo, ma i sindacati hanno accettato le condizioni preferenziali. È stata ignorata una controfferta tra debitore e capitale di un obbligazionista.

Sforzi di ristrutturazione precedenti

Gli sforzi per vendere le attività europee di General Motors hanno incontrato difficoltà, poiché la società avrebbe dovuto presentare istanza di protezione dalla bancarotta entro il 1 giugno 2009. I funzionari del governo degli Stati Uniti hanno suggerito che, se fossero stati soddisfatti dei piani di ristrutturazione della società, il governo degli Stati Uniti avrebbe prendere almeno una quota del 50% e riservarsi il diritto di nominare i membri del consiglio . Il 31 maggio 2009, è trapelata la notizia che gli Stati Uniti sarebbero inizialmente diventati probabilmente il più grande azionista della riorganizzata GM a seguito di una dichiarazione di fallimento e del riemergere dal fallimento. Il governo degli Stati Uniti investirebbe fino a 50 miliardi di dollari e possiederebbe il 60% della nuova GM e il governo canadese il 12,5%.

Alcuni osservatori hanno anche affermato che i creditori sono stati incoraggiati a spingere GM nella protezione dal fallimento perché ciò avrebbe innescato un evento di credito, e quindi un vantaggioso pagamento finanziario, sui credit default swap detenuti da questi creditori. A causa della mancanza di trasparenza, non c'era modo di scoprire chi fossero gli acquirenti e gli autori della protezione CDS, che sono stati successivamente esclusi dal processo di negoziazione.

Garanzie garantite dal governo degli Stati Uniti

Il 29 marzo 2009, il Tesoro degli Stati Uniti si è impegnato a finanziare una garanzia governativa sulle passività di garanzia di General Motors, fino a 360,6 milioni di dollari.

Il 27 maggio 2009, il Tesoro degli Stati Uniti ha concesso un prestito garantito di 360,6 milioni di dollari a GM e GM ha emesso una nota al Tesoro per 360,6 milioni di dollari, più 24,1 milioni di dollari come compenso aggiuntivo per l'anticipo della garanzia, ai sensi dei termini di il contratto di garanzia del 31 dicembre 2008, tra GM e il Tesoro statunitense. Il prestito ha finanziato un conto separato istituito da GM Warranty LLC, una nuova sussidiaria per scopi speciali di GM che è stata costituita per gestire il programma di garanzia. GM inoltre il 29 maggio 2009, ha contribuito con 49,2 milioni di dollari a GM Warranty LLC per finanziare il programma.

Proposta di vendita di Opel e Vauxhall

Il 30 maggio 2009, è stato annunciato che era stato raggiunto un accordo per trasferire le attività di New Opel ( Opel più Vauxhall , meno Saab ) a una società separata di proprietà di un consorzio guidato da Sberbank of Russia (35%), Magna International del Canada (20%) e dipendenti e concessionari di automobili Opel (10%). GM avrebbe dovuto mantenere una quota di minoranza del 35% nella nuova società. È stato annunciato il 3 novembre 2009, che il consiglio di amministrazione di GM aveva deciso di non vendere Opel. Tuttavia, dopo la riorganizzazione nel 2017, Opel e Vauxhall sarebbero state successivamente vendute a Groupe PSA per 2,3 miliardi di dollari.

Capitolo 11 protezione

deposito

La mattina del 1 giugno 2009, la Chevrolet-Saturn di Harlem , una concessionaria di Manhattan di proprietà della stessa GM, ha presentato istanza di fallimento, seguita nello stesso tribunale da General Motors Corporation (il principale GM di Detroit), GM's controllata Saturn LLC e Saturn Distribution Corporation, controllata di Saturn LLC . Tutti i casi sono stati assegnati al giudice Robert Gerber .

Il deposito da parte della concessionaria ha dichiarato General Motors essere un debitore in possesso . Il deposito della concessionaria di Manhattan ha permesso alla General Motors di presentare la propria istanza di fallimento presso il tribunale fallimentare degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York , il suo tribunale preferito. Normalmente, una società avrebbe presentato istanza di fallimento nei tribunali situati nello stato in cui è costituita la società (che per GM era il Delaware ), o dove conduce operazioni (che sarebbe stato il Michigan , dove la società aveva sede). Gli avvocati della General Motors, tuttavia, hanno preferito rivolgersi ai tribunali federali di New York, perché questi tribunali hanno la reputazione di essere esperti in materia di bancarotta. In una conferenza stampa più tardi quel giorno, l'amministratore delegato di GM, Fritz Henderson , ha sottolineato che intendeva che il processo fallimentare si muovesse rapidamente. Oltre alla conferenza stampa di Henderson, il presidente degli Stati Uniti Barack Obama ha pronunciato un discorso dalla Casa Bianca dopo il deposito del tribunale.

Calendario e mozioni del tribunale

Il deposito del capitolo 11 della General Motors era formalmente intitolato " In re General Motors Corp.", ed era il numero del caso 09-50026 nel distretto meridionale, Manhattan, New York. General Motors era rappresentata dallo studio legale specializzato di New York Weil, Gotshal & Manges. Il Tesoro degli Stati Uniti è stato rappresentato dall'Ufficio degli avvocati degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York e da Cadwalader, Wickersham & Taft LLP. In giudizio era rappresentato anche un gruppo ad hoc di obbligazionisti della General Motors Corporation.

Una delle prime mozioni presentate in tribunale è stata quella di annullare i contratti di locazione dei sette jet aziendali e dell'hangar degli aerei aziendali all'aeroporto di Detroit Metropolitan Wayne County, in quanto non più preziosi per l'attività della società - un contratto di locazione che la società aveva, secondo il suo portavoce, si è trovato incapace di fuggire nel 2008, quando aveva tentato di farlo.

Il 1 giugno 2009, la corte ha approvato provvisoriamente la richiesta di GM di prendere in prestito 15 miliardi di dollari come finanziamento del debitore in possesso, la società aveva solo 2 miliardi di dollari in contanti in mano. Il Tesoro degli Stati Uniti ha sostenuto in tribunale che era l'unica fonte di finanziamento di tale debitore in possesso e che senza i soldi del prestito General Motors non avrebbe avuto altra scelta che la liquidazione . Altre mozioni nell'udienza del primo giorno includevano mozioni per approvare pagamenti a fornitori chiave ea dipendenti e distributori che sono in possesso di beni fabbricati per General Motors. Tutte le mozioni sono passate in tribunale senza obiezioni sostanziali.

Il calendario dei casi disposto dal tribunale è il seguente:

  • 2009-06-19: Termine per la presentazione di tutte le eccezioni alla vendita di General Motors.
  • 2009-06-22: Scadenza per la presentazione di offerte concorrenti nell'asta dei beni di General Motors.
  • 2009-06-25: Udienza finale sul prestito fallimentare.
  • 2009-07-10: Termine ultimo per il perfezionamento della vendita, richiesto dal Tesoro statunitense e da General Motors.

Vendita pianificata

General Motors ha messo all'asta i suoi beni in una vendita della sezione 363 . Poiché il prezzo di questi beni era molto alto, c'era un solo offerente nell'asta, NGMCO Inc. ("Nuovo GM"). Questa società è stata costituita dal governo degli Stati Uniti con una quota del 60,8%, il governo federale del Canada e il governo provinciale dell'Ontario con una partecipazione dell'11,7%, il fondo VEBA dei sindacati United and Canadian Auto Workers con una quota del 17,5% e gli obbligazionisti non garantiti di General Motors con una quota del 10%. La società venditrice era Motors Liquidation Company ("Old GM") (vedi sotto ).

Un incontro con i creditori, al New York Hilton Hotel , tenuto dallo United States Trustee Program , era previsto per il 3 giugno 2009.

Vendita di Hummer

Il 1 giugno 2009, GM ha annunciato che il marchio Hummer sarebbe stato interrotto. Il 9 ottobre, hanno raggiunto un accordo per vendere la loro intera partecipazione nel marchio Hummer per la Cina -based Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machinery Company Ltd. e un gruppo di investitori privati (Mr. Suolang Duoji, un imprenditore privato con partecipazioni che includono l'Hong Il produttore Lumena, quotato in borsa a Kong, avrebbe detenuto il restante 20 percento della quota.) La vendita avrebbe fruttato a GM circa 150 milioni di dollari. L'accordo avrebbe incluso la produzione per continuare nei due stabilimenti che GM già utilizza per produrre i camion Hummer fino a giugno 2011, con una possibile estensione fino al 2012.

Il 24 febbraio 2010, GM ha annunciato che la vendita non poteva essere completata con Sichuan Tengzhong e che avrebbero interrotto il marchio. Sono stati contattati da diverse altre società interessate all'acquisto del marchio Hummer e hanno iniziato a recensire potenziali acquirenti. Tuttavia, alla fine non è stato possibile finalizzare la vendita e Hummer è stato dichiarato defunto il 24 maggio 2010.

Vendita di Saturno

Il 5 giugno 2009, GM ha annunciato che il marchio Saturn sarebbe stato venduto al Penske Automotive Group . GM doveva continuare a costruire Aura , Outlook e Vue per Penske per due anni, tuttavia, a partire dal 30 settembre 2009, l'accordo era fallito. Penske aveva chiesto a GM di prolungare il tempo necessario per costruire Saturn fino a quando non avrebbe raggiunto un accordo con il Gruppo Renault per la sostituzione dei veicoli nel 2012, ma poiché l'accordo è fallito, Penske ha annullato la vendita pianificata. GM ha affermato che il marchio Saturn sarà gradualmente eliminato entro l'anno modello 2010 e il marchio è stato dichiarato defunto il 31 ottobre 2010.

Vendita di Saab

Il 16 giugno 2009, è stato annunciato che l'azienda svedese Koenigsegg Automotive AB e un gruppo di investitori norvegesi avevano in programma di acquisire il marchio Saab da General Motors . GM avrebbe continuato a fornire architettura e tecnologia powertrain per un periodo di tempo non specificato. Il 24 novembre 2009 è stato annunciato che la vendita di Saab al gruppo Koenigsegg era fallita.

"Siamo ovviamente molto delusi dalla decisione di ritirarci dall'acquisto di Saab", ha dichiarato il CEO di GM Fritz Henderson in una nota. "Dato l'improvviso cambio di direzione, ci prenderemo i prossimi giorni per valutare la situazione e consigliare i prossimi passi la prossima settimana".

Il 23 febbraio 2010 GM ha venduto Saab a Spyker Cars , in seguito ribattezzata Swedish Automobile . Il marchio Saab sarebbe crollato sotto Spyker nel 2012 dopo aver dichiarato bancarotta .

363 Vendita di beni

Il 10 luglio 2009, le attività operative di GM sono state trasferite a Vehicle Acquisition Holdings LLC che ha assunto il nome di General Motors Company . con la nuova società che prevede di emettere un'offerta pubblica iniziale (IPO) di azioni nel 2010.

Come parte di un piano di riorganizzazione concordato con i governi degli Stati Uniti, del Canada e dell'Ontario e con i sindacati dell'azienda, General Motors ha presentato istanza di protezione fallimentare del capitolo 11 in un tribunale di Manhattan a New York il 1 giugno 2009, verso le 8:00. Il caso è stato assegnato al giudice fallimentare statunitense Robert Gerber . Gerber ha presieduto il fallimento di Adelphia Communications Corp.

Poco dopo il deposito del capitolo 11, è stato annunciato che a partire da lunedì 8 giugno 2009, GM sarebbe stato rimosso dal Dow Jones Industrial Average , per essere sostituito da Cisco Systems . Ciò ha coinciso con l'annuncio che anche Citigroup Financial sarebbe stata rimossa e sostituita dall'assicuratore, Travellers Co. A partire dal 2 giugno, le azioni GM sono state scambiate sui fogli rosa con il simbolo GMGMQ. Il 15 luglio, il simbolo azionario è stato cambiato in MTLQQ.

General Motors ha presentato istanza di protezione fallimentare del capitolo 11 assistita dal governo il 1 ° giugno 2009, con un piano per riemergere come un'organizzazione meno gravata dai debiti. La petizione relativa al capitolo 11 è stata depositata presso la corte federale di Manhattan, New York. Il deposito ha riportato un patrimonio di 82,29 miliardi di dollari.

L'azienda ha espresso ottimismo per il futuro successo della "Nuova GM". Classificata in base al totale delle attività, la riorganizzazione del capitolo 11 è una delle più grandi riorganizzazioni aziendali di successo nella storia degli Stati Uniti e il quarto più grande fallimento nella storia degli Stati Uniti per totale delle attività, dopo Lehman Brothers Holdings Inc. , Washington Mutual e WorldCom Inc.

La "nuova GM" è stata costituita dall'acquisto dei beni desiderabili della "vecchia GM" da parte di un'entità denominata "NGMCO Inc." attraverso la procedura fallimentare. NGMCO Inc. è stata ribattezzata "General Motors Company" al momento dell'acquisto delle attività e del nome commerciale dalla "vecchia GM", con le pretese degli ex azionisti che sarebbero state gestite dalla " Società di liquidazione Motors ". L'acquisto è stato sostenuto da 50 miliardi di dollari di prestiti del Tesoro USA, che hanno conferito al governo degli Stati Uniti una quota del 60,8%. La regina del Canada , al diritto sia del Canada che dell'Ontario , detiene l'11,7% e la United Auto Workers , attraverso il suo fondo sanitario ( VEBA ), detiene un ulteriore 17,5%. Il restante 10% è detenuto da creditori chirografari . Il 10 luglio 2009, GM ha segnalato 88.000 dipendenti statunitensi e ha annunciato l'intenzione di ridurre la propria forza lavoro statunitense a 68.000 entro la fine del 2009, dopo aver dichiarato bancarotta.

Il 10 luglio 2009, una nuova entità, NGMCO Inc. ha acquistato le operazioni in corso ei marchi da GM. La società acquirente a sua volta ha cambiato nome da NGMCO Inc. a General Motors Company , segnando l'emergere di una nuova operazione dalla riorganizzazione "preconfezionata" del capitolo 11 .

Nell'ambito del processo di riorganizzazione, denominato vendita 363 (per la Sezione 363 che si trova nel Titolo 11 , Capitolo 3, Sottocapitolo IV del Codice degli Stati Uniti , una parte del Codice Fallimentare), l'acquirente dei beni di una società in procedura concorsuale è in grado di ottenere l'approvazione per l'acquisto dal tribunale prima della presentazione di un piano di risanamento, libero da gravami e altre pretese. Viene utilizzato nella maggior parte dei casi del capitolo 11 che comportano la vendita di proprietà o altri beni. Questo processo è tipico delle grandi organizzazioni con problemi complessi di marchi e diritti di proprietà intellettuale all'uscita dalla bancarotta. La nuova società prevede di emettere un'offerta pubblica iniziale (IPO) di azioni nel 2010.

Le restanti pretese dei creditori pre-petizione sono state pagate dalle attività della Motors Liquidation Company (simbolo di borsa MTLQQ), il nuovo nome dell'ex General Motors Corporation. Gli amministratori della Motors Liquidation Company hanno dichiarato di ritenere che le azioni della società (la "vecchia" GM) non avranno alcun valore poiché la società ha molti più debiti che beni.

Il 23 luglio 2009, GM ha annunciato il suo nuovo Consiglio di Amministrazione: Daniel Akerson (del Gruppo Carlyle ), David Bonderman (di TPG Capital ), Robert D. Krebs (ex dirigente ferroviario), Patricia F. Russo (ex CEO di Alcatel-Lucent ), Ed Whitacre (presidente di GM) e Fritz Henderson (amministratore delegato di GM).

Il Tesoro degli Stati Uniti ha finanziato una nuova società per acquistare le attività operative della vecchia società GM nella procedura fallimentare nella riorganizzazione del capitolo 11 "preconfezionata" nel luglio 2009.

Riorganizzazione del marchio

Oltre a vendere marchi e uccidere marchi come Pontiac e Goodwrench, la General Motors Company ha ristrutturato la sua architettura del marchio e ha adottato una nuova identità aziendale. La pratica di apporre il "Marchio di eccellenza GM" su ogni auto, indipendentemente dal marchio, è stata interrotta nell'agosto 2009. L'azienda è passata da una struttura architettonica di "marchio ibrido e sponsorizzato dall'azienda" (dove GM ha sostenuto ogni marchio) a una struttura di architettura del marchio "multi-marca, invisibile all'azienda". Il familiare "badge" quadrato blu dell'azienda è stato rimosso dal suo sito Web e dalla pubblicità, a favore di un nuovo, sottile trattamento del logo tutto testo.

Cronologia 2008-2009

10 ottobre 2008: GM ha preso in considerazione la possibilità di scambiare la sua quota rimanente del 49% in GMAC con Cerberus Capital Management per Chrysler LLC , potenzialmente unendo due delle "Big Three" case automobilistiche di Detroit . I colloqui di acquisizione che coinvolgono Chrysler sono stati annullati, tuttavia, prima del 7 novembre 2008, come parte di una risposta più ampia alla crescente urgenza dei problemi di flusso di cassa di GM. Questo è stato il risultato del debito bancario senior di Chrysler attualmente scambiato a meno di 50 centesimi di dollaro e perché l'altro proprietario di Chrysler - Daimler, ex DaimlerChrysler - ha recentemente rivalutato la sua partecipazione del 19,9% in Chrysler fino a zero, il che può o meno riflettere il suo valore in una potenziale vendita.

12 dicembre 2008: General Motors ha dichiarato che era quasi senza contanti e potrebbe non sopravvivere oltre il 2009. Il Senato degli Stati Uniti ha votato e si è opposto fermamente a qualsiasi fonte di assistenza governativa attraverso un prestito ponte di salvataggio (originariamente del valore di $ 14 miliardi in aiuti di emergenza) che mirava ad aiutare finanziariamente le tre grandi case automobilistiche in difficoltà, nonostante il forte sostegno del presidente George W. Bush e del presidente eletto Barack Obama , insieme a un lieve sostegno dei partiti politici democratici e repubblicani.

Prima dell'annuncio del Senato degli Stati Uniti, General Motors ha annunciato di aver assunto diversi avvocati per discutere la possibilità di presentare istanza di fallimento , con il fallimento del capitolo 11 come una delle opzioni discusse. GM ha dichiarato che "tutte le opzioni sono sul tavolo" per l'azienda. Chrysler LLC , che è di proprietà di Cerberus Capital Management , in una situazione finanziaria simile, ha avvertito che anche lei era quasi senza contanti e potrebbe non sopravvivere molto più a lungo.

18 dicembre 2008: il presidente Bush ha annunciato che una bancarotta "ordinata" era un'opzione presa in considerazione sia per la General Motors che per la Chrysler LLC di proprietà di Cerberus . Le fonti hanno affermato che l'impostazione di questo tipo di bancarotta "ordinata" sarebbe complicata perché non comporterebbe solo colloqui con le case automobilistiche, ma anche i sindacati e le altre parti interessate dovrebbero essere coinvolti.

19 dicembre 2008: il presidente Bush ha approvato un piano di salvataggio e ha dato a General Motors e Chrysler 13,4 miliardi di dollari in finanziamenti dai fondi TARP ( Troubled Assets Relief Program ), oltre a 4 miliardi di dollari da "ritirare in seguito".

A partire dal 14 febbraio 2009: la General Motors stava considerando di presentare istanza di fallimento del Chapter 11 nell'ambito di un piano che avrebbe riunito tutte le sue attività vitali, inclusi alcuni marchi statunitensi e operazioni internazionali, in una nuova società. Meno di una settimana dopo, la sua controllata Saab ha presentato istanza di protezione fallimentare in Svezia.

5 MARZO 2009: GM indipendente pubblica contabilità dell'impresa ( Deloitte & Touche ) ha emesso un parere qualificato come parte del rapporto annuale 2008 di GM che ha dichiarato: "[queste condizioni] sollevano dubbi sostanziali sulla sua capacità di continuare come una continuità ". Una lettera di revisione qualificata come questa viene emessa dai revisori dei conti solo quando la società è in gravi difficoltà finanziarie ed è probabile che possa presentare istanza di protezione dal fallimento.

12 marzo 2009: il CFO di GM Ray Young ha affermato che non avrebbe avuto bisogno dei 2 miliardi di dollari richiesti a marzo, notando che le misure di riduzione dei costi stanno iniziando a prendere piede.

29 marzo 2009: il presidente e CEO di GM , Rick Wagoner , ha accettato di dimettersi immediatamente dalla sua posizione come parte di un piano di ristrutturazione automobilistica dell'amministrazione Obama. Wagoner è stato sostituito da Fritz Henderson . Nell'annunciare tale piano, il 30 marzo 2009, il presidente Obama ha dichiarato che sia GM che Chrysler potrebbero aver bisogno di utilizzare "il nostro codice fallimentare come meccanismo per aiutarli a ristrutturarsi rapidamente ed emergere più forti". Ha anche annunciato che le garanzie sulle auto prodotte da queste società sarebbero state garantite dal governo degli Stati Uniti .

31 marzo 2009: il presidente Barack Obama ha annunciato che avrebbe concesso a GM 60 giorni aggiuntivi per cercare di ristrutturare la loro azienda e dimostrare la loro fattibilità. Se ci fossero riusciti, Washington avrebbe fornito a General Motors ulteriori prestiti ponte. Tuttavia, se GM non fosse in grado di soddisfare i requisiti fissati dalla Casa Bianca, è probabile un fallimento preconfezionato. Il presidente Obama ha ribadito che GM farà parte del futuro anche se sarà necessario il fallimento.

22 aprile 2009: GM ha dichiarato che non sarà in grado di effettuare il pagamento del debito il 1 giugno 2009.

24 aprile 2009: GM ha annunciato che eliminerà il marchio Pontiac nel tentativo di investire più denaro nei suoi marchi principali (Buick, Cadillac, Chevrolet e GMC). È stata la seconda interruzione di un importante marchio GM nel 21° secolo, dopo Oldsmobile (che ha terminato la produzione nel 2004).

4 maggio 2009: il ministro dell'Economia tedesco Karl-Theodor zu Guttenberg ha affermato che la Fiat (tra gli altri) potrebbe essere interessata all'unità europea di GM.

1 giugno 2009: GM ha presentato istanza di Chapter 11 Bankruptcy , la quarta più grande istanza nella storia degli Stati Uniti dopo Lehman Brothers , Washington Mutual e Worldcom . Il 29 giugno 2009, General Motors ha annunciato che avrebbe interrotto la joint venture NUMMI con Toyota.

10 luglio 2009: una nuova società finanziata dal Tesoro degli Stati Uniti, "NGMCO Inc" ha acquistato la maggior parte delle attività e i marchi della General Motors Corporation. Vehicle Acquisition Holdings LLC ha quindi cambiato nome in "General Motors Company". La General Motors Corporation (vecchio GM) a sua volta cambiò nome in "Motors Liquidation Company" e proseguì nelle procedure concorsuali per saldare con i suoi obbligazionisti, e su altre passività. La nuova società GM, dopo l'acquisto della maggior parte degli asset della "vecchia GM" non partecipa alla procedura fallimentare in corso della Motors Liquidation Company (Old GM). Il "nuovo GM" è in gran parte di proprietà del governo degli Stati Uniti .

Società di liquidazione dei motori

Articolo principale: Motors Liquidation Company

General Motors Corporation, in seguito alla vendita dei suoi principali beni, marchi e proprietà intellettuale il 10 luglio 2009, ai sensi delle disposizioni della sezione 363 del Codice Fallimentare, è stata ribattezzata Motors Liquidation Company . Ha continuato la sua procedura giudiziaria fallimentare, uscendo dal fallimento e dividendosi in quattro trust. Motors Liquidation Company ha annunciato il 10 luglio 2009, in relazione ai suoi investitori azionari e obbligazionari:

Il management continua a ricordare agli investitori la sua ferma convinzione che non ci sarà alcun valore per gli azionisti comuni nel processo di liquidazione fallimentare, anche negli scenari più ottimistici. Gli azionisti di una società nel capitolo 11 generalmente ricevono valore solo se tutti i crediti dei creditori garantiti e non garantiti della società sono pienamente soddisfatti. In questo caso, il management crede fermamente che tutte queste affermazioni non saranno pienamente soddisfatte, portando alla conclusione che le azioni ordinarie non avranno alcun valore.

Nessuna delle azioni o obbligazioni di proprietà pubblica emesse dall'ex General Motors Corporation (ora ribattezzata "Motors Liquidation Company"), comprese le azioni ordinarie precedentemente negoziate alla Borsa di New York con il simbolo "GM", sono o diventeranno titoli di General Motors Company (il "nuovo GM"), che è una società separata indipendente. Tutti questi titoli si riferiscono a Motors Liquidation Company e saranno trattati in conformità con le disposizioni del codice fallimentare statunitense e le sentenze del tribunale fallimentare.

Il simbolo azionario di Motors Liquidation Company è stato cambiato da GMGMQ a MTLQQ, in vigore dal 15 luglio 2009.

Nuovi Motori Generali

Articolo principale: General Motors

La nuova General Motors è stata nominata General Motors Company LLC, un'entità separata e indipendente dalla vecchia società. La nuova società ha mantenuto quattro dei suoi marchi principali: Chevrolet, Cadillac, GMC e Buick. Ha pianificato di mantenere 3.600 su 6.000 dei suoi concessionari statunitensi. Infine, la società stava anche chiudendo 14 dei suoi stabilimenti negli Stati Uniti, il che eliminerebbe 20.000 dei suoi 80.000 dipendenti attuali. L'attuale General Motors Company è una versione più piccola e ristrutturata dell'ex General Motors Corporation.

salvataggi

Prestiti europei

GM ha ricevuto prestiti dai governi europei nel 2009 e ha ridotto la sua partecipazione nelle operazioni europee come parte della sua riorganizzazione. A partire dal 10 luglio 2009, il nuovo GM ha oltre $ 40 miliardi in contanti, con un totale di responsabilità riorganizzate della società di $ 48,8 miliardi che include $ 24,4 miliardi da versare al trust Voluntary Employee Beneficiary Association (VEBA), $ 9 miliardi negli Stati Uniti e governi canadesi e 15 miliardi di dollari di debiti verso fornitori e altre fatture. GM era tenuta a pagare $ 10 miliardi al trust VEBA nel dicembre 2009, con il resto pagato in incrementi dal 2012-19. GM non era tenuto a versare contributi al suo fondo pensione fino al 2013, ma poteva decidere se necessario, dal momento che la società ha contribuito con 15,2 miliardi di dollari al suo fondo pensione nel 2003. Le condizioni del mercato azionario fanno fluttuare il valore del fondo. Nel febbraio 2009, il fondo pensione combinato di GM aveva circa 85 miliardi di dollari di attività, 56 miliardi di dollari di attività per le pensioni orarie e 29 miliardi di dollari di attività per le pensioni salariate.

stati Uniti

Attraverso il Troubled Asset Relief Program, il Tesoro degli Stati Uniti ha investito un totale di 51 miliardi di dollari nel fallimento di GM. Fino al 10 dicembre 2013, il Tesoro degli Stati Uniti ha recuperato 39 miliardi di dollari dalla vendita della sua partecipazione in GM. Il costo diretto finale per il Tesoro del salvataggio di GM è stato di $ 11-12 miliardi ($ 10,5 miliardi per General Motors e $ 1,5 miliardi per l'ex finanziamento GMAC, ora noto come Ally). Gli incentivi fiscali locali ammontavano a 1,7 miliardi di dollari, la maggior parte nel Michigan. Uno studio del Center for Automotive Research ha scoperto che il salvataggio di GM ha salvato 1,2 milioni di posti di lavoro e preservato 34,9 miliardi di dollari di entrate fiscali.

vestito 2012

Nel 2012, un trust che rappresenta i "vecchi" creditori chirografari di GM ha intentato una causa nel distretto meridionale di New York contro GM per i pagamenti effettuati agli hedge fund nel 2009 in cambio della rinuncia ai crediti contro la controllata canadese di GM. L'accordo, di cui il giudice Robert Gerber afferma di non essere a conoscenza nonostante la sua divulgazione in un deposito alla SEC il giorno in cui GM ha chiesto la protezione del Capitolo 11, potrebbe richiedere una riapertura del caso del 2009.

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