Peter Lynch - Peter Lynch
Peter Lynch | |
|---|---|
| Nato |
19 gennaio 1944
Newton, Massachusetts , USA
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| Alma mater |
Boston College (BA) La Wharton School dell'Università della Pennsylvania (MBA) |
| Occupazione | Investitore , gestore di fondi comuni di investimento , filantropo |
| Datore di lavoro | Fidelity Investments (1966 - 1990) |
| Conosciuto per | Gestire il Fondo Magellan |
| Titolo | Presidente della Fondazione Lynch |
| Coniugi | Carolyn Lynch (morta nel 2015) |
Peter Lynch (nato il 19 gennaio 1944) è un investitore americano , gestore di fondi comuni e filantropo . In qualità di gestore del Fondo Magellan presso Fidelity Investments tra il 1977 e il 1990, Lynch ha registrato un rendimento annuo medio del 29,2%, costantemente più del doppio dell'indice del mercato azionario S&P 500 e rendendolo il fondo comune di investimento con le migliori prestazioni al mondo. Durante il suo mandato di 13 anni, le attività in gestione sono aumentate da 18 milioni di dollari a 14 miliardi di dollari.
Sostenitore del value investing , Lynch ha scritto e co-autore di numerosi libri e articoli sulle strategie di investimento, tra cui One Up on Wall Street , pubblicato da Simon & Schuster nel 1989, che ha venduto oltre un milione di copie. Ha coniato una serie di famosi mantra dell'investimento individuale moderno, come Invest in what you know e ten bagger . Lynch è stato descritto come una "leggenda" dai media finanziari per il suo record di prestazioni.
Vita e formazione
Peter Lynch è nato il 19 gennaio 1944 a Newton, nel Massachusetts . Nel 1951, quando Lynch aveva sette anni, a suo padre fu diagnosticato un cancro. Morì tre anni dopo e la madre di Lynch dovette lavorare per sostenere la famiglia. Lynch riferisce che fin dalla prima adolescenza ha lavorato come caddie per aiutare a sostenere la famiglia. Durante il periodo in cui Lynch era al secondo anno al Boston College, ha usato i suoi risparmi per acquistare 100 azioni di Flying Tiger Airlines a $ 8 per azione. Il titolo sarebbe poi salito a $ 80 per azione, i cui profitti hanno contribuito a pagare la sua istruzione.
Nel 1965, Lynch si laureò al Boston College (BC) dove aveva studiato storia, psicologia e filosofia. In seguito ha conseguito un Master in Business Administration presso la Wharton School dell'Università della Pennsylvania nel 1968.
Carriera di investimento
Fedeltà
Nel 1966, Lynch fu assunto come stagista presso Fidelity Investments in parte perché era stato caddy per il presidente di Fidelity , D. George Sullivan, (tra gli altri) al Brae Burn Country Club a Newton, nel Massachusetts . Inizialmente si occupò delle industrie cartaria, chimica ed editoriale, e quando tornò dopo un periodo di due anni nell'esercito fu assunto permanentemente nel 1969. Questa volta Lynch fu incaricato di seguire le industrie tessili, dei metalli, minerarie e chimiche, diventando infine Direttore della ricerca di Fidelity dal 1974 al 1977.
Fondo Fedeltà Magellano
Nel 1977, Lynch fu nominato capo dell'allora oscuro Fondo Magellano che aveva un patrimonio di $ 18 milioni. Quando Lynch si dimise da gestore di fondi nel 1990, il fondo era cresciuto fino a superare i 14 miliardi di dollari in attività con oltre 1.000 posizioni azionarie individuali. Subentrando quando Magellan era un piccolo fondo, Lynch non aveva restrizioni su quali attività poteva acquistare (a parte le leggi, come una legge federale applicata dalla SEC che vieta ai fondi delle società di investimento registrati come "diversificati" di detenere più del 5% del totale delle attività di portafoglio in una singola società al momento dell'acquisto). Si è concentrato su singole società piuttosto che su qualsiasi strategia globale, iniziando con le grandi società statunitensi e spostando gradualmente l'accento sui titoli più piccoli e internazionali.
Dal 1977 al 1990, il fondo Magellan ha registrato in media un rendimento annuo del 29,2% e nel 2003 ha avuto il miglior rendimento a 20 anni di qualsiasi fondo comune di investimento di sempre. Lynch ha riscontrato successi in un'ampia gamma di azioni di diversi settori; secondo Beating the Street, le sue scelte più redditizie sono state Fannie Mae , Ford , Philip Morris , MCI , Volvo , General Electric , General Public Utilities , Student Loan Marketing, Kemper e Lowe's .
Filosofia di investimento
Lynch ha scritto (con il coautore John Rothchild ) tre testi sugli investimenti: One Up on Wall Street ( ISBN 0671661035 ), Beating the Street ( ISBN 0671759159 ) e Learn to Earn . L'ultimo libro è stato scritto per investitori principianti di tutte le età, principalmente adolescenti. In sostanza, One Up è servito come teoria mentre Beating the Street è l'applicazione. One Up illustra la tecnica di investimento di Lynch, inclusi capitoli dedicati alle classificazioni dei titoli, all'esercitazione di due minuti, ai numeri famosi e alla progettazione di un portafoglio. La maggior parte di Beating the Street consiste in un'ampia discussione stock per stock delle selezioni del Barron's Magazine di Lynch del 1992 , fornendo essenzialmente un'illustrazione dei concetti discussi in precedenza. In quanto tali, entrambi i libri rappresentano materiale di studio per investitori di qualsiasi livello di conoscenza o abilità.
Lynch ha anche scritto una serie di articoli di investimento per la rivista Worth che si espandono su molti dei concetti e delle aziende menzionati nei libri.
Ho scoperto che quando il mercato scende e acquisti fondi con saggezza, a un certo punto in futuro sarai felice. Non ci arriverai leggendo "Ora è il momento di comprare".
— Lynch sui movimenti di mercato
Lynch ha coniato alcuni dei mantra più noti delle moderne strategie di investimento individuali.
Il suo principio di investimento più famoso è "Investi in ciò che sai", diffondendo il concetto economico di " conoscenza locale ". Poiché la maggior parte delle persone tende a diventare esperta in determinati campi, l'applicazione di questo principio di base "investi in ciò che sai" aiuta i singoli investitori a trovare buone azioni sottovalutate. Lynch utilizza questo principio come punto di partenza per gli investitori. Ha anche affermato spesso che il singolo investitore è potenzialmente più in grado di fare soldi con le azioni rispetto a un gestore di fondi, perché è in grado di individuare buoni investimenti nella loro vita quotidiana prima di Wall Street. Durante i suoi due classici manuali di investimento, ha delineato molti degli investimenti che ha trovato quando non era nel suo ufficio. Ad esempio, in One Up Lynch spiega come ha investito in Dunkin' Donuts non dopo aver letto dell'azienda sul Wall Street Journal , ma dopo essere rimasto colpito dal loro caffè come cliente. Supponendo che altri sarebbero rimasti colpiti allo stesso modo e notando che le sedi della società a Boston erano sempre occupate, ha quindi studiato lo stato finanziario della società e ha deciso di investire in Dunkin' Donuts, che si è rivelato uno dei titoli più performanti che abbia mai acquistato. Lynch crede che il singolo investitore sia in grado di fare scelte di investimento intelligenti simili notando opportunità particolari come Dunkin' Donuts o prestando attenzione alle tendenze aziendali nelle loro carriere e hobby. Utilizzando esempi dal Fondo Magellan, i suoi libri descrivono come un principiante dovrebbe leggere e interpretare i documenti aziendali per informazioni sulla valutazione delle azioni, guadagni, flusso di cassa e altri dati.
Lynch ha affermato in One Up on Wall Street che i suoi studi universitari in filosofia e logica erano più importanti per la sua carriera della matematica o della finanza che ha studiato per il suo MBA. A Wharton, arrivò a credere che le due teorie di investimento prevalenti nel mondo accademico, l' ipotesi del cammino casuale e l' ipotesi del mercato efficiente , fossero contraddittorie. I concetti insegnati dai professori a scuola sono stati regolarmente smentiti dai professionisti durante il suo tirocinio presso Fidelity. Arrivò così a fare affidamento più sui professionisti che sui teorici: "Mi sembrava che ciò che avrebbe dovuto aiutarti ad avere successo nel settore degli investimenti, potesse solo aiutarti a fallire ... L'analisi quantitativa mi ha insegnato che le cose che ho visto accadere a Fidelity potrebbero non sta succedendo davvero".
Lynch si è anche opposto al market timing , affermando: "Molto più denaro è stato perso dagli investitori che si preparavano per le correzioni o cercavano di anticipare le correzioni di quanto non sia stato perso nelle correzioni stesse".
Lynch ha reso popolare la strategia di investimento azionario "GARP" (Growth At A Reasonable Price), che è un approccio ibrido alla selezione dei titoli che bilancia il potenziale di investimento in crescita per gli aumenti del prezzo delle azioni con la disciplina dell'investimento di valore per evitare di acquistare azioni troppo care. Molti fondi noti ora seguono il modello GARP, che vanno dai fondi azionari come Fidelity Investments Fidelity Contrafund (FCNTX) e Lemma Senbet Fund , a fondi indicizzati come Russell Indexes iShares Russell 1000 Growth Index.
Ha anche coniato la frase "dieci bagger" in un contesto finanziario. Questo si riferisce a un investimento che vale dieci volte il suo prezzo di acquisto originale e proviene dal baseball dove il numero di "borse" o "basi" a cui un battitore può correre è una misura del successo del colpo di quel corridore. Un giocatore di baseball che colpisce un fuoricampo passerà tutte e quattro le basi, e quindi un tale colpo è talvolta chiamato quattro bagger . Allo stesso modo, un doppio colpo di baseball è talvolta chiamato due bagger. Come ha scritto Lynch in One Up on Wall Street , "Nel mio lavoro un fourbagger è carino, ma un tenbagger è l'equivalente fiscale di due fuoricampo e un doppio".
Vita privata
Lynch ha sposato Carolyn Ann Hoff e ha cofondato la Lynch Foundation. Avevano tre figlie. Sua moglie è morta nell'ottobre 2015 a causa di complicazioni di leucemia all'età di 69 anni.
Ricchezza e filantropia
Secondo un articolo del Boston Magazine del 2006 , Lynch ha un patrimonio netto complessivo di $ 352 milioni di dollari .
Sebbene continui a lavorare part-time come vicepresidente di Fidelity Management & Research Co., il braccio di consulenza per gli investimenti di Fidelity Investments, trascorrendo la maggior parte del suo tempo a fare da mentore a giovani analisti, Peter Lynch si concentra molto sulla filantropia . Ha detto che vede la filantropia come una forma di investimento. Ha detto che preferisce dare soldi per sostenere idee che pensa possano diffondere, come First Night , il festival di Capodanno che è iniziato a Boston nel 1976 e ha ispirato eventi simili in più di altre 200 comunità, e City Year , una comunità programma di servizi fondato a Boston nel 1988 che ora opera in 29 città degli Stati Uniti
I Lynch donano denaro principalmente in cinque modi: come individui, attraverso la Lynch Foundation, attraverso un Fidelity Charitable Gift Fund e attraverso due trust di beneficenza .
I Lynch hanno fatto regali come individui, donando 10 milioni di dollari all'alma mater di Peter Lynch, il Boston College . A sua volta, BC ha chiamato la Lynch School of Education and Human Development dopo la famiglia.
La Lynch Foundation, valutata 125 milioni di dollari, ha donato 8 milioni di dollari nel 2013 e ha raccolto 80 milioni di dollari in sovvenzioni sin dal suo inizio. La Fondazione sostiene l'istruzione, le organizzazioni religiose, le organizzazioni culturali e storiche, gli ospedali e la ricerca medica. Ad esempio, la Fondazione ha donato 20 milioni di dollari per istituire nel 2010 la Lynch Leadership Academy (LLA), un programma di ricerca e formazione per dirigenti scolastici presso la Carroll School of Management della BC . La Lynch Foundation è stata uno dei primi grandi sostenitori di Teach for America , AmeriCares e Partners in Health . Lynch è stato inserito nella Junior Achievement US Business Hall of Fame nel 1991.
Lynch è membro del Board of Fellows della Harvard Medical School .
Onori
Lynch ha ricevuto il Premio Seton 1992 dalla National Catholic Education Association .