Compagnia dei Mari del Sud - South Sea Company

Compagnia dei Mari del Sud

Arms of the South Sea Company: Azure, un globo su cui sono rappresentati lo Stretto di Magellano e Capo Horn tutti veri e propri e in sinistro capo puntano due aringhe feroci in croce d'argento coronata o, in un cantone, le braccia unite della Gran Bretagna
Tipo	Pubblico
Industria	Tratta degli schiavi
Fondato	gennaio 1711
defunta	1853 ( 1853 )
Sede centrale	Londra , Gran Bretagna

1754 incisione di Old South Sea House, la sede della South Sea Company, bruciata nel 1826, all'angolo tra Bishopsgate Street e Threadneedle Street nella City di Londra

La sala dei dividendi della South Sea House, 1810

Raggruppamento araldico sopra l'ingresso principale della sopravvissuta South Sea House, Threadneedle Street, ricostruita dopo l'incendio del 1826

Una delle prime etichette commerciali della South Sea Company, per l'esportazione dei migliori tessuti di serge inglese . Le lettere che circoscrivono il sigillo di seguito dovrebbero leggere "SS&FC", per "South Sea and Fishery Company"

1723 Procura pro-forma firmata da un azionista della South Sea Company che riporta lo stemma della Società e il motto latino A Gadibus usque Auroram ("Da Cadice all'alba", Giovenale , Satire , 10)

Immagine hogarthiana della "Bolla del Mare del Sud" del 1720 della metà del XIX secolo, di Edward Matthew Ward , Tate Gallery

La South Sea Company (ufficialmente The Governor and Company dei mercanti della Gran Bretagna, che commerciava con i mari del sud e altre parti dell'America, e per l'incoraggiamento della pesca ) era una società per azioni britannica fondata nel gennaio 1711, creata come un partenariato pubblico-privato per consolidare e ridurre il costo del debito pubblico . Per generare reddito, nel 1713 alla compagnia fu concesso il monopolio (l' Asiento de Negros ) per fornire schiavi africani alle isole dei " Mari del Sud " e del Sud America . Quando la società è stata creata, la Gran Bretagna è stata coinvolta nella guerra di successione spagnola e Spagna e Portogallo controllavano la maggior parte del Sud America. Non c'era quindi alcuna prospettiva realistica che il commercio avrebbe avuto luogo e, come si è scoperto, la Società non ha mai realizzato alcun profitto significativo dal suo monopolio. Tuttavia, le azioni della Società sono aumentate notevolmente di valore man mano che ha ampliato le sue operazioni di negoziazione del debito pubblico, e ha raggiunto il picco nel 1720 prima di crollare improvvisamente a poco al di sopra del suo prezzo di quotazione originale . La famigerata bolla economica così creata, che ha rovinato migliaia di investitori, è diventata nota come la South Sea Bubble .

Il Bubble Act 1720 ( 6 Geo I , c 18), che vietava la creazione di società per azioni senza statuto reale , fu promosso dalla stessa South Sea Company prima del suo crollo.

In Gran Bretagna, molti investitori sono stati rovinati dal crollo del prezzo delle azioni e, di conseguenza, l'economia nazionale è diminuita notevolmente. I fondatori dello schema si dedicavano all'insider trading , utilizzando la loro conoscenza anticipata dei tempi dei consolidamenti del debito nazionale per realizzare grandi profitti dall'acquisto anticipato del debito. Enormi tangenti sono state date ai politici per sostenere gli Atti del Parlamento necessari per il regime. Il denaro della società è stato utilizzato per negoziare le proprie azioni e individui selezionati che hanno acquistato azioni hanno ricevuto prestiti in contanti supportati da quelle stesse azioni da spendere per l'acquisto di più azioni. L'aspettativa di profitti dal commercio con il Sud America è stata discussa per incoraggiare il pubblico ad acquistare azioni, ma i prezzi della bolla hanno raggiunto ben oltre ciò che i profitti effettivi del business (vale a dire il commercio degli schiavi) potrebbero giustificare.

Un'inchiesta parlamentare si è tenuta dopo lo scoppio della bolla per scoprire le cause. Un certo numero di politici sono stati disonorati e le persone che hanno tratto profitto immorale dalla società hanno avuto beni personali confiscati in proporzione ai loro guadagni (la maggior parte era già stata ricca e tale è rimasta). Infine, la Società è stata ristrutturata e ha continuato ad operare per oltre un secolo dopo la Bolla. La sede era in Threadneedle Street , al centro della City di Londra , il distretto finanziario della capitale. All'epoca di questi eventi, la Banca d'Inghilterra era anche una società privata che si occupava di debito nazionale, e il crollo del suo rivale confermò la sua posizione di banchiere al governo britannico.

Fondazione

Quando nell'agosto del 1710 Robert Harley fu nominato Cancelliere dello Scacchiere , il governo aveva già fatto affidamento sulla Bank of England , una società privata costituita 16 anni prima, che aveva ottenuto il monopolio come prestatore di Westminster, in cambio dell'organizzazione e gestione dei prestiti al governo. Il governo era diventato insoddisfatto del servizio che stava ricevendo e Harley stava attivamente cercando nuovi modi per migliorare le finanze nazionali.

Un nuovo Parlamento riunito nel novembre 1710 decise di occuparsi delle finanze nazionali, che soffrivano le pressioni di due guerre simultanee : la guerra di successione spagnola con la Francia, che terminò nel 1713, e la Grande Guerra del Nord , che non doveva finire fino al 1721. Harley arrivò preparato, con resoconti dettagliati che descrivevano la situazione del debito nazionale, che di solito era un accordo frammentario, con ogni dipartimento governativo che prendeva in prestito indipendentemente quando si presentava la necessità. Rilasciò le informazioni costantemente, aggiungendo continuamente nuovi rapporti sui debiti contratti e sulle spese scandalose, finché nel gennaio 1711 la Camera dei Comuni decise di nominare una commissione per indagare sull'intero debito. Il comitato comprendeva lo stesso Harley, i due Revisori delle Anticipazioni (il cui compito era quello di indagare sulla spesa pubblica), Edward Harley (fratello del Cancelliere), Paul Foley (cognato del Cancelliere), il Segretario del Tesoro , William Lowndes (che aveva avuto la responsabilità significativa di ristampare l'intera moneta britannica degradata nel 1696) e John Aislabie (che rappresentava l' October Club , un gruppo di circa 200 parlamentari che avevano deciso di votare insieme).

La prima preoccupazione di Harley era quella di trovare £ 300.000 per il libro paga del prossimo trimestre per l'esercito britannico che operava sul continente sotto il duca di Marlborough . Questo finanziamento è stato fornito da un consorzio privato di Edward Gibbon, nonno dello storico , George Caswall , e dalla Hoare's Bank . La Banca d'Inghilterra aveva gestito una lotteria per conto del governo, ma nel 1710 questa aveva prodotto meno entrate del previsto e anche un'altra iniziata nel 1711 stava andando male; Harley concesse l'autorità di vendere i biglietti a John Blunt , un direttore della Hollow Sword Blade Company , che nonostante il nome era una banca non ufficiale. Le vendite iniziarono il 3 marzo 1711 e i biglietti erano completamente esauriti entro il 7, rendendola la prima lotteria di stato inglese di vero successo.

Il successo è stato presto seguito da un'altra lotteria più grande, "The Two Million Adventure" o "The Classis", con biglietti che costano £ 100, con un primo premio di £ 20.000 e ogni biglietto vince un premio di almeno £ 10. Sebbene i premi fossero pubblicizzati in base al loro valore totale, in realtà venivano pagati a rate sotto forma di rendita fissa per un periodo di anni, in modo che il governo trattenesse effettivamente il premio in denaro come prestito fino a quando l'intero valore non fosse stato pagato a i vincitori. Il marketing è stato gestito dai membri del sindacato Sword Blade, Gibbon ha venduto £ 200.000 di biglietti e ha guadagnato £ 4.500 di commissioni e Blunt ha venduto £ 993.000. Charles Blunt (un parente) è stato nominato Paymaster della lotteria con spese di £ 5.000.

Concezione dell'azienda

L'indagine sul debito nazionale ha concluso che un totale di £ 9 milioni era dovuto dal governo, senza entrate specificatamente stanziate per ripagarlo. Edward Harley e John Blunt avevano escogitato insieme uno schema per consolidare questo debito più o meno allo stesso modo in cui la Banca d'Inghilterra aveva consolidato i debiti precedenti, sebbene la Banca detenesse ancora il monopolio per operare come banca. Tutti i detentori del debito (creditori) sarebbero tenuti a cederlo a una nuova società costituita all'uopo, la South Sea Company, che in cambio emetterebbe loro azioni proprie dello stesso valore nominale. Il governo effettuerebbe un pagamento annuale alla Società di £ 568.279, pari al 6% di interessi più le spese, che verrebbero quindi ridistribuiti agli azionisti come dividendo. Alla compagnia fu anche concesso il monopolio del commercio con il Sud America, un'impresa potenzialmente redditizia, ma controllata dalla Spagna, con la quale la Gran Bretagna era in guerra.

A quel tempo, quando il continente americano veniva esplorato e colonizzato, gli europei applicavano il termine "Mari del Sud" solo al Sud America e alle acque circostanti. La concessione offriva il potenziale per profitti futuri e incoraggiava il desiderio di porre fine alla guerra, necessaria se si desiderava realizzare profitti. Il suggerimento originale per lo schema dei Mari del Sud è venuto da William Paterson , uno dei fondatori della Banca d'Inghilterra e del finanziariamente disastroso Darien Scheme .

Harley è stato premiato per aver portato a termine il progetto essendo stato creato Conte di Oxford il 23 maggio 1711 ed è stato promosso Lord High Treasurer . Con una posizione più sicura, iniziò negoziati di pace segreti con la Francia.

Speculazione iniziale

Lo schema per consolidare così tutto il debito pubblico e per gestirlo meglio in futuro offriva la prospettiva che tutti i creditori esistenti venissero rimborsati per l'intero valore nominale dei loro prestiti, che al momento prima che il sistema fosse pubblicizzato erano valutati a un tasso scontato di £ 55 per £ 100 di valore nominale, poiché le lotterie sono state screditate e la capacità del governo di rimborsare per intero è stata ampiamente messa in dubbio. Così le obbligazioni rappresentative del debito che si intendeva consolidare nell'ambito del regime erano disponibili per l'acquisto sul libero mercato ad un prezzo che consentiva a chiunque ne fosse a conoscenza di acquistare e rivendere nell'immediato futuro con un alto profitto, poiché non appena il regime fosse stato pubblicizzato le obbligazioni sarebbero tornate a valere almeno il loro valore nominale, poiché il rimborso era ormai una prospettiva più certa. Questa anticipazione del guadagno ha permesso ad Harley di portare ulteriori sostenitori finanziari nello schema, come James Bateman e Theodore Janssen .

Daniel Defoe ha commentato:

A meno che gli spagnoli non siano spogliati del buon senso, infatuati e abbandonati, abbandonando il proprio commercio, buttando via l'unica posta di valore che gli è rimasta al mondo, e insomma piegati alla propria rovina, non si può suggerire che mai, per qualsiasi considerazione, o per qualsiasi equivalente, si separeranno da un gioiello così prezioso, anzi così inestimabile, come il commercio esclusivo delle proprie piantagioni.

I creatori dello schema sapevano che non c'erano soldi da investire in un'impresa commerciale e nessuna aspettativa realistica che ci sarebbe mai stato un commercio da sfruttare, ma tuttavia il potenziale di grande ricchezza è stato ampiamente pubblicizzato in ogni occasione, in modo da incoraggiare interesse per il regime. L'obiettivo per i fondatori era quello di creare un'azienda che potessero utilizzare per diventare ricchi e che offrisse spazio per ulteriori accordi governativi.

galleggiamento

Un promotore di azioni dell'era delle bolle, caricaturale come un "venditore ambulante del vento notturno" ( The Great Picture of Folly , 1720)

Lo statuto reale della società, basato su quello della Banca d'Inghilterra, è stato redatto da Blunt che è stato pagato £ 3.846 per i suoi servizi nella creazione della società. Gli amministratori sarebbero eletti ogni tre anni e gli azionisti si riunirebbero due volte l'anno. La Società ha impiegato un Cassiere, Segretario e Ragioniere. Il governatore era inteso come una posizione onoraria, e in seguito fu solitamente detenuto dal monarca. La carta ha consentito all'intera corte di amministratori di nominare un comitato più ristretto per agire su qualsiasi questione per suo conto. Ai direttori della Banca d'Inghilterra e della Compagnia delle Indie Orientali fu vietato di essere direttori della South Sea Company. Qualsiasi nave di oltre 500 tonnellate di proprietà della Compagnia doveva avere a bordo un sacerdote della Chiesa d'Inghilterra.

La restituzione del debito pubblico per le azioni della Società doveva avvenire in cinque lotti separati. I primi due, per un totale di £ 2,75 milioni da circa 200 grandi investitori, erano già stati organizzati prima che lo statuto della società fosse emesso il 10 settembre 1711. Il governo stesso cedette £ 0,75 milioni del proprio debito detenuto da diversi dipartimenti (a quel tempo i singoli titolari di cariche erano liberi di investire i fondi pubblici sotto il loro controllo a proprio vantaggio prima che fosse richiesto per la spesa pubblica). Harley ha ceduto £ 8.000 di debito ed è stato nominato Governatore della nuova società. Blunt, Caswall e Sawbridge insieme hanno ceduto £ 65.000, Janssen £ 25.000 di sua proprietà più £ 250.000 da un consorzio straniero, Decker £ 49.000, Sir Ambrose Crawley £ 36.791. La società aveva un sub-governatore, Bateman; un vice governatore, Ongley; e 30 amministratori ordinari. In totale, nove dei direttori erano politici, cinque erano membri del consorzio Sword Blade e altri sette erano magnati finanziari che erano stati attratti dal progetto.

La società creò uno stemma con il motto A Gadibus usque ad Auroram ("da Cadice all'alba", da Giovenale , Satires , 10) e affittò come sede una grande casa nella City di Londra. Sette sottocomitati sono stati creati per gestire la sua attività quotidiana, il più importante è il "comitato per gli affari della società". La società Sword Blade è stata mantenuta come banchiere della Compagnia e, grazie ai suoi nuovi legami con il governo, ha emesso banconote a sé stante, nonostante il monopolio della Banca d'Inghilterra. Il compito del Segretario della Società era quello di sovrintendere alle attività di negoziazione; il contabile, Grigsby, era responsabile della registrazione e dell'emissione delle azioni; e il cassiere, Robert Knight, ha agito come assistente personale di Blunt con uno stipendio di £ 200 all'anno.

La tratta degli schiavi

Il Trattato di Utrecht del 1713 concesse alla Gran Bretagna un Asiento de Negros della durata di 30 anni per fornire alle colonie spagnole 4.800 schiavi all'anno. Alla Gran Bretagna fu permesso di aprire uffici a Buenos Aires , Caracas , Cartagena , L'Avana , Panama , Portobello e Vera Cruz per organizzare la tratta degli schiavi nell'Atlantico . Una nave di non più di 500 tonnellate poteva essere inviata in uno di questi luoghi ogni anno (il Navío de Permiso ) con merci commerciali generali. Un quarto dei profitti doveva essere riservato al re di Spagna. All'inizio del contratto erano previste due partenze extra. L'Asiento fu concesso in nome della regina Anna e poi appaltato alla società.

A luglio la compagnia aveva stipulato contratti con la Royal African Company per fornire gli schiavi africani necessari alla Giamaica. Dieci sterline sono state pagate per uno schiavo di età superiore ai 16 anni, £ 8 per uno sotto i 16 anni ma con più di 10 anni. Due terzi dovevano essere maschi e il 90% adulti. La compagnia ha trasbordato 1.230 schiavi dalla Giamaica all'America nel primo anno, oltre a quelli che avrebbero potuto essere aggiunti (contro le istruzioni permanenti) dai capitani della nave per proprio conto. All'arrivo dei primi carichi, le autorità locali hanno rifiutato di accettare l'Asiento, che ancora non era stato ufficialmente confermato lì dalle autorità spagnole. Gli schiavi furono infine venduti in perdita nelle Indie Occidentali.

Nel 1714 il governo annunciò che un quarto dei profitti sarebbe stato riservato alla regina Anna e un ulteriore 7,5% a un consigliere finanziario, Manasseh Gilligan. Alcuni membri del consiglio di amministrazione della Società hanno rifiutato di accettare il contratto a queste condizioni e il governo è stato obbligato a ribaltare la sua decisione.

Nonostante queste battute d'arresto, la società ha continuato, avendo raccolto £ 200.000 per finanziare le operazioni. Nel 1714 furono trasportati 2.680 schiavi e nel 1716-1717 altri 13.000, ma il commercio continuò a non essere redditizio. Su ogni schiavo veniva addebitato un dazio all'importazione di 33 pezzi da otto (sebbene a tal fine alcuni schiavi potessero essere contati solo come una frazione di uno schiavo, a seconda della qualità). Una delle navi commerciali extra fu inviata a Cartagena nel 1714 trasportando merci di lana, nonostante gli avvertimenti che non c'era mercato per loro lì, e rimasero invendute per due anni.

È stato stimato che la compagnia abbia trasportato poco più di 34.000 schiavi con perdite di mortalità paragonabili ai suoi concorrenti, dimostrando che il commercio di schiavi era una parte significativa del lavoro della compagnia e che veniva svolto secondo gli standard dell'epoca. La sua attività commerciale ha quindi offerto una motivazione finanziaria per l'investimento nella società.

Cambi di gestione

L'azienda dipendeva fortemente dalla buona volontà del governo; quando il governo è cambiato, anche il consiglio di amministrazione è cambiato. Nel 1714 uno dei direttori che era stato sponsorizzato da Harley, Arthur Moore, aveva tentato di inviare 60 tonnellate di beni privati ​​a bordo della nave della compagnia. Fu licenziato come direttore, ma il risultato fu l'inizio della caduta in disgrazia di Harley con l'azienda. Il 27 luglio 1714, Harley fu sostituito come Lord High Treasurer a seguito di un disaccordo scoppiato all'interno della fazione Tory in parlamento. La regina Anna morì il 1 agosto 1714; e all'elezione degli amministratori nel 1715 il principe di Galles (il futuro re Giorgio II ) fu eletto governatore della compagnia. Il nuovo re Giorgio I e il principe di Galles avevano entrambi grandi partecipazioni nella compagnia, così come alcuni importanti politici Whig, tra cui James Craggs il Vecchio , il conte di Halifax e Sir Joseph Jekyll. James Craggs, in qualità di Postmaster General, era responsabile dell'intercettazione della posta per conto del governo per ottenere informazioni politiche e finanziarie. Tutti i politici Tory sono stati rimossi dal consiglio e sostituiti con uomini d'affari. I Whigs Horatio Townshend, cognato di Robert Walpole , e il duca di Argyll furono eletti direttori.

Il cambio di governo ha portato a un rilancio del valore delle azioni della società, che era sceso al di sotto del prezzo di emissione. Il precedente governo non era riuscito a pagare gli interessi alla società nei due anni precedenti, con un debito di oltre 1 milione di sterline. La nuova amministrazione ha insistito per cancellare il debito, ma ha permesso alla società di emettere nuove azioni agli azionisti per il valore dei mancati pagamenti. A circa £ 10 milioni, questo ora rappresentava la metà del capitale azionario emesso nell'intero paese. Nel 1714 la società aveva da 2.000 a 3.000 azionisti, più di entrambi i suoi rivali.

Al momento delle successive elezioni dei direttori nel 1718, la politica era cambiata di nuovo, con uno scisma all'interno dei Whig tra la fazione di Walpole che sosteneva il Principe di Galles e quella di James Stanhope che sosteneva il re. Argyll e Townshend furono licenziati come direttori, così come i conservatori sopravvissuti Sir Richard Hoare e George Pitt, e il re Giorgio I divenne governatore. Quattro parlamentari sono rimasti direttori, così come sei persone che ricoprono incarichi finanziari del governo. La Sword Blade Company rimase banchieri nei mari del sud, e in effetti era fiorita nonostante la dubbia posizione legale della compagnia. Blunt e Sawbridge rimasero direttori dei Mari del Sud, ea loro si unirono Gibbon e Child. Caswall si era ritirato come direttore dei Mari del Sud per concentrarsi sul business di Sword Blade. Nel novembre 1718 il sub-governatore Bateman e il vice governatore Shepheard morirono entrambi. Lasciando da parte la carica onoraria di Governatore, questo lasciò improvvisamente la società senza i suoi due amministratori più anziani ed esperti. Furono sostituiti da Sir John Fellowes come sotto-governatore e Charles Joye come vice.

Guerra

Nel 1718 scoppiò di nuovo la guerra con la Spagna, nella Guerra della Quadruplice Alleanza . I beni della società in Sud America sono stati sequestrati, ad un costo dichiarato dalla società di £ 300.000. Ogni prospettiva di profitto dal commercio, per il quale la compagnia aveva acquistato navi e aveva pianificato le sue prossime iniziative, scomparve.

Rifinanziare il debito pubblico

Gli eventi in Francia ora hanno influenzato il futuro dell'azienda. Un economista e finanziere scozzese, John Law , esiliato dopo aver ucciso un uomo in duello, aveva viaggiato in giro per l'Europa prima di stabilirsi in Francia. Lì fondò una banca, che nel dicembre 1718 divenne la Banque Royale, banca nazionale di Francia, mentre allo stesso Law furono concessi ampi poteri per controllare l'economia della Francia, che operava in gran parte per decreto reale. Il notevole successo di Law era noto negli ambienti finanziari di tutta Europa e ora è arrivato a ispirare Blunt ei suoi collaboratori a compiere maggiori sforzi per far crescere le proprie preoccupazioni.

Nel febbraio 1719 Craggs spiegò alla Camera dei Comuni un nuovo schema per migliorare il debito nazionale convertendo le rendite emesse dopo la lotteria del 1710 in azioni dei Mari del Sud. Con atto del Parlamento, alla società è stato concesso il diritto di emettere £ 1.150 di nuove azioni per ogni £ 100 all'anno di rendita che è stata restituita. Il governo pagherebbe il 5% annuo sulle azioni create, il che dimezzerebbe la bolletta annuale. La conversione è stata volontaria, pari a £ 2,5 milioni di nuove azioni se tutte convertite. La società doveva concedere un nuovo prestito aggiuntivo al governo pro rata fino a £ 750.000, sempre al 5%.

A marzo ci fu un tentativo fallito di riportare il Vecchio Pretendente, James Edward Stuart , al trono di Gran Bretagna, con un piccolo sbarco di truppe in Scozia. Furono sconfitti nella battaglia di Glen Shiel il 10 giugno. La società South Sea presentò l'offerta al pubblico nel luglio 1719. La compagnia Sword Blade diffuse la voce che il Pretender era stato catturato e l'euforia generale indusse il prezzo delle azioni South Sea a salire da £ 100, dove era stato nel primavera, a £ 114. Le rendite venivano ancora pagate allo stesso valore monetario delle azioni, la società conservava il profitto dall'aumento di valore prima dell'emissione. Sono stati scambiati circa i due terzi delle rendite in vigore.

Scambiare più debito per equità

William Hogarth , Stampa emblematica sullo schema dei mari del sud (1721). Nell'angolo in basso a sinistra ci sono personaggi protestanti, cattolici ed ebrei che giocano d'azzardo, mentre al centro c'è un'enorme macchina, come una giostra, sulla quale le persone stanno salendo. In alto c'è una capra, scritta sotto la quale è "Who'l Ride". Le persone sono sparse intorno al quadro con un senso di disordine, mentre l'avanzare delle persone ben vestite verso la giostra nel mezzo rappresenta la follia della folla nell'acquistare azioni della South Sea Company, che ha passato più tempo a emettere azioni che a qualunque altra cosa.

Lo schema del 1719 fu un netto successo dal punto di vista del governo e cercarono di ripeterlo. I negoziati hanno avuto luogo tra Aislabie e Craggs per il governo e Blunt, Cassiere Knight e il suo assistente e Caswell. Sono stati consultati anche Janssen, il vicegovernatore e il vicegovernatore, ma le trattative sono rimaste segrete per la maggior parte della società. Notizie dalla Francia erano di fortune fatte investendo nella banca di Law, le cui azioni erano aumentate bruscamente. Il denaro si muoveva in tutta Europa e altre operazioni di quotazione minacciavano di assorbire il capitale disponibile (due regimi assicurativi nel dicembre 1719 cercavano ciascuno di raccogliere 3 milioni di sterline).

Sono stati fatti piani per un nuovo schema per rilevare la maggior parte del debito nazionale non consolidato della Gran Bretagna (£ 30.981.712) in cambio di azioni della società. Le rendite sono state valutate come una somma forfettaria necessaria per produrre il reddito annuo oltre la durata originaria ad un interesse presunto del 5%, che ha favorito quelle con termini più brevi ancora da decorrere. Il governo ha accettato di pagare alla società lo stesso importo per tutto il debito rimborsabile a tempo determinato che aveva pagato prima, ma dopo sette anni il tasso di interesse del 5% sarebbe sceso al 4% sia sul nuovo debito di rendita che su quello ipotizzato in precedenza. Dopo il primo anno, la società avrebbe dovuto versare al governo 3 milioni di sterline in quattro rate trimestrali. Verrebbero create nuove azioni a un valore nominale pari al debito, ma il prezzo delle azioni era ancora in aumento e le vendite delle azioni rimanenti, ovvero l'eccedenza del valore di mercato totale delle azioni rispetto all'importo del debito, sarebbero state utilizzate per aumentare la tassa governativa più un profitto per l'azienda. Più il prezzo aumentava prima della conversione, più l'azienda guadagnerebbe. Prima dello schema, i pagamenti costavano al governo 1,5 milioni di sterline all'anno.

In sintesi, il debito pubblico totale nel 1719 era di 50 milioni di sterline:

• £ 18,3 milioni erano detenuti da tre grandi società:
  • £ 3,4 milioni dalla Banca d'Inghilterra
  • £ 3,2 milioni dalla British East India Company
  • £ 11,7 milioni dalla South Sea Company
• Il debito rimborsabile di proprietà privata ammontava a £ 16,5 milioni
• £ 15 milioni consistevano in rendite irredimibili, rendite a lungo termine di 72-87 anni e rendite brevi di 22 anni rimanenti alla scadenza.

Lo scopo di questa conversione era simile a quello precedente: i detentori di debiti e i beneficiari di rendite avrebbero potuto ricevere un rendimento inferiore in totale, ma un investimento illiquido veniva trasformato in azioni che potevano essere facilmente negoziate. Le azioni garantite dal debito nazionale erano considerate un investimento sicuro e un modo conveniente per detenere e spostare denaro, molto più facile e sicuro delle monete di metallo. L'unico bene sicuro alternativo, la terra, era molto più difficile da vendere e il trasferimento della sua proprietà era legalmente molto più complesso.

Il governo ha ricevuto un pagamento in contanti e un interesse complessivo inferiore sul debito. È importante sottolineare che ha anche ottenuto il controllo su quando il debito doveva essere rimborsato, che non era prima di sette anni, ma poi a sua discrezione. Ciò ha evitato il rischio che il debito potesse essere rimborsato in un momento futuro proprio quando il governo aveva bisogno di prendere in prestito di più e potrebbe essere costretto a pagare tassi di interesse più elevati. Il pagamento al governo doveva essere utilizzato per acquistare qualsiasi debito non sottoscritto allo schema, che sebbene abbia aiutato il governo ha anche aiutato la società rimuovendo dal mercato titoli potenzialmente concorrenti, comprese le grandi partecipazioni della Banca d'Inghilterra.

Le azioni della società erano ora scambiate a 123 sterline, quindi l'emissione equivaleva a un'iniezione di 5 milioni di sterline di nuovo denaro in un'economia in forte espansione proprio mentre i tassi di interesse stavano scendendo. Il prodotto interno lordo (PIL) per la Gran Bretagna a questo punto è stato stimato in 64,4 milioni di sterline.

Annuncio pubblico

Certificato azionario South Sea Annuities, emesso il 13 novembre 1784. In mostra al British Museum di Londra

Il 21 gennaio il piano è stato presentato al consiglio di amministrazione della South Sea Company e il 22 gennaio il cancelliere dello Scacchiere John Aislabie lo ha presentato al Parlamento. La Camera è rimasta sbalordita nel silenzio, ma al momento della ripresa ha proposto che la Banca d'Inghilterra fosse invitata a fare un'offerta migliore. In risposta, il South Sea ha aumentato il suo pagamento in contanti a 3,5 milioni di sterline, mentre la Banca ha proposto di intraprendere la conversione con un pagamento di 5,5 milioni di sterline e un prezzo di conversione fisso di 170 sterline per 100 sterline di valore nominale delle azioni bancarie. Il 1° febbraio, i negoziatori della società guidati da Blunt hanno alzato la loro offerta a 4 milioni di sterline più una quota di 3,5 milioni di sterline a seconda di quanto del debito è stato convertito. Hanno anche concordato che il tasso di interesse sarebbe diminuito dopo quattro anni invece di sette e hanno deciso di vendere per conto del governo £ 1 milione di buoni del Tesoro (precedentemente gestiti dalla Banca). La Camera ha accettato l'offerta dei Mari del Sud. Le azioni bancarie sono diminuite drasticamente.

Forse il primo segno di difficoltà arrivò quando la South Sea Company annunciò che il dividendo di Natale 1719 sarebbe stato differito di 12 mesi. L'azienda ora ha intrapreso uno spettacolo di gratitudine ai suoi amici. Individui selezionati sono stati venduti un pacchetto di azioni della società al prezzo corrente. Le operazioni sono state registrate da Knight a nome degli intermediari, ma non sono stati ricevuti pagamenti e non sono state emesse azioni, anzi la società non ne aveva da emettere fino all'inizio della conversione del debito. L'individuo ha ricevuto un'opzione per rivendere le sue azioni alla società in qualsiasi data futura a qualunque prezzo di mercato potrebbe essere applicato. Le quote andarono ai Cragg: il Vecchio e il Giovane ; Signore Gower ; Signore Lansdowne ; e altri quattro parlamentari. Lord Sunderland guadagnerebbe £ 500 per ogni sterlina che le azioni sono aumentate; L'amante di Giorgio I, i loro figli e la contessa Platen aumentano di £ 120 per libbra, Aislabie £ 200 per libbra, Lord Stanhope £ 600 per libbra. Altri hanno investito denaro, incluso il tesoriere della Marina, Hampden , che ha investito 25.000 sterline di denaro del governo per proprio conto.

La proposta fu accettata in una forma leggermente modificata nell'aprile 1720. Fondamentale in questa conversione fu la proporzione di titolari di rendite irredimibili che potevano essere tentati di convertire i loro titoli a un prezzo elevato per le nuove azioni. (I detentori di debito rimborsabile non avevano altra scelta che sottoscrivere.) La South Sea Company poteva fissare il prezzo di conversione ma non poteva discostarsi molto dal prezzo di mercato delle sue azioni. La società alla fine ha acquisito l'85% dei riscattabili e l'80% degli irredimibili.

Gonfiare il prezzo delle azioni

Grafico dei prezzi delle azioni della società.

La società ha quindi iniziato a parlare delle sue azioni con "le voci più stravaganti" del valore del suo potenziale commercio nel Nuovo Mondo; questa è stata seguita da un'ondata di "frenesia speculativa". Il prezzo delle azioni era aumentato dal momento in cui era stato proposto il piano: da £ 128 nel gennaio 1720, a £ 175 a febbraio, a £ 330 a marzo e, in seguito all'accettazione del piano, a £ 550 alla fine di maggio.

Ciò che potrebbe aver sostenuto gli alti multipli della società (il suo rapporto P/E ) era un fondo di credito (noto al mercato) di 70 milioni di sterline disponibile per l'espansione commerciale che era stato reso disponibile attraverso un sostanziale sostegno, a quanto pare, dal Parlamento e dal Re .

Le azioni della società sono state "vendute" ai politici all'attuale prezzo di mercato; tuttavia, anziché pagare le azioni, questi destinatari si limitavano a trattenere le azioni loro offerte, con la possibilità di rivenderle alla società quando e come volevano, ricevendo come "profitto" l'aumento del prezzo di mercato. Questo metodo, pur conquistando i capi di governo, l'amante del Re, et al., aveva anche il vantaggio di legare i loro interessi agli interessi della Compagnia: per assicurarsi i propri profitti, dovevano aiutare a far salire il titolo . Nel frattempo, pubblicizzando i nomi dei loro azionisti d'élite, la Società è riuscita a rivestirsi di un'aura di legittimità, che ha attirato e mantenuto altri acquirenti.

Bubble Act

La South Sea Company non era affatto l'unica azienda che cercava di raccogliere fondi dagli investitori nel 1720. Un gran numero di altre società per azioni era stato creato facendo affermazioni stravaganti (a volte fraudolente) su iniziative straniere o di altro tipo o schemi bizzarri. Altri rappresentavano schemi potenzialmente validi, anche se nuovi, come per la fondazione di compagnie di assicurazione. Questi sono stati soprannominati "Bubbles". Alcune delle società non avevano basi legali, mentre altre, come la società Hollow Sword Blade che fungeva da banchiere dei Mari del Sud, utilizzavano le società noleggiate esistenti per scopi completamente diversi dalla loro creazione. La York Buildings Company è stata costituita per fornire acqua a Londra, ma è stata acquistata da Case Billingsley che l'ha utilizzata per acquistare proprietà giacobite confiscate in Scozia, che poi hanno costituito il patrimonio di una compagnia di assicurazioni.

Il 22 febbraio 1720 John Hungerford sollevò la questione delle società bolla alla Camera dei Comuni e persuase la Camera a istituire una commissione, da lui presieduta, per indagare. Ha identificato un certo numero di società che insieme hanno cercato di raccogliere 40 milioni di sterline in capitale. Il comitato ha indagato sulle società, stabilendo un principio secondo cui le società non dovrebbero operare al di fuori degli oggetti specificati nei loro statuti. Un potenziale imbarazzo per i Mari del Sud è stato evitato quando è sorta la questione della Hollow Sword Blade Company. La difficoltà è stata evitata inondando il comitato di parlamentari che erano sostenitori del Mare del Sud, e votando con 75 a 25 la proposta di indagare sulla Hollow Sword. (A quel tempo, i comitati della Camera erano o "aperti" o "segreti". Un comitato segreto era uno con un insieme fisso di membri che potevano votare sui suoi lavori. Al contrario, qualsiasi deputato poteva partecipare con un "aperto" comitato e votare sui suoi lavori.) Stanhope, che era un membro del comitato, ha ricevuto £ 50.000 delle azioni "rivendibili" dei Mari del Sud da Sawbridge, un direttore della Hollow Sword, in quel periodo. Hungerford era stato precedentemente espulso dalla Camera dei Comuni per aver accettato una tangente.

Tra le società bolla indagate c'erano due supportate rispettivamente da Lords Onslow e Chetwynd, per l'assicurazione delle spedizioni. Questi sono stati criticati pesantemente e le discutibili trattative del Procuratore Generale e del Procuratore Generale nel tentativo di ottenere carte per le società hanno portato alla sostituzione di entrambe. Tuttavia, gli schemi ebbero il sostegno di Walpole e Craggs , così che la maggior parte del Bubble Act (che alla fine risultò nel giugno 1720 dalle indagini del comitato) fu dedicata alla creazione di statuti per la Royal Exchange Assurance Corporation o London Assurance Corporation. Le società erano tenute a pagare £ 300.000 per il privilegio. L'Atto richiedeva che una società per azioni potesse essere costituita solo tramite Atto del Parlamento o Royal Charter . Il divieto di società per azioni non autorizzate non è stato abrogato fino al 1825.

L'approvazione della legge ha dato una spinta alla South Sea Company, le sue azioni sono balzate a £ 890 all'inizio di giugno. Questo picco ha incoraggiato le persone a iniziare a vendere; per controbilanciare questo, i direttori della società hanno ordinato ai loro agenti di acquistare, il che è riuscito a sostenere il prezzo a circa £ 750.

Top raggiunto

Caricatura dell'albero da Bubble Cards.

Il prezzo del titolo è salito nel corso di un solo anno da circa £ 100 a quasi £ 1000 per azione. Il suo successo causò una frenesia in tutto il paese - comportamento del gregge - poiché tutti i tipi di persone, dai contadini ai signori, svilupparono un febbrile interesse per gli investimenti: principalmente nei mari del sud, ma in generale nelle azioni. Una famosa storia apocrifa è quella di una società che divenne pubblica nel 1720 come "una società per svolgere un'impresa di grande vantaggio, ma nessuno sa cosa sia".

Il prezzo alla fine raggiunse £ 1.000 all'inizio di agosto 1720 e il livello di vendita fu tale che il prezzo iniziò a scendere, tornando a £ 100 per azione prima della fine dell'anno. Ciò ha innescato bancarotte tra coloro che avevano acquistato a credito e un aumento delle vendite, anche allo scoperto (ovvero, la vendita di azioni prese in prestito nella speranza di riacquistarle con un profitto se il prezzo fosse sceso).

Inoltre, nell'agosto 1720, era dovuto il primo pagamento rateale del primo e del secondo abbonamento in denaro sulle nuove emissioni di azioni dei Mari del Sud. All'inizio dell'anno John Blunt aveva avuto un'idea per sostenere il prezzo delle azioni: la società avrebbe prestato denaro alla gente per acquistare le sue azioni. Di conseguenza, molti azionisti non potevano pagare le loro azioni se non vendendole.

Inoltre, una corsa alla liquidità è apparsa a livello internazionale mentre le "bolle" stavano finendo anche ad Amsterdam e Parigi. Il crollo coincise con la caduta della Mississippi Company of John Law in Francia. Di conseguenza, il prezzo delle azioni dei Mari del Sud iniziò a diminuire.

recriminazioni

Alla fine di settembre il titolo era sceso a 150 sterline. I fallimenti dell'azienda si estendono ora alle banche e agli orafi , non potendo riscuotere prestiti fatti sul titolo, e migliaia di individui sono stati rovinati, tra cui molti membri dell'aristocrazia . Con gli investitori indignati, il Parlamento è stato richiamato a dicembre ed è iniziata un'indagine. Segnalato nel 1721, ha rivelato una frode diffusa tra i direttori della compagnia e la corruzione nel Gabinetto. Tra gli implicati c'erano John Aislabie (il Cancelliere dello Scacchiere), James Craggs il Vecchio (il Postmaster Generale ), James Craggs il Giovane (il Segretario del Sud ), e persino Lord Stanhope e Lord Sunderland (i capi del Ministero). Craggs il Vecchio e Craggs il Giovane morirono entrambi in disgrazia; il resto è stato messo sotto accusa per la loro corruzione. I Comuni hanno dichiarato Aislabie colpevole della "corruzione più famigerata, pericolosa e infame", ed è stato imprigionato.

Il neo nominato Primo Lord del Tesoro , Robert Walpole , ristabilì con successo la fiducia del pubblico nel sistema finanziario. Tuttavia, l'opinione pubblica, come plasmata dai molti uomini di spicco che hanno perso denaro, ha chiesto vendetta. Walpole ha supervisionato il processo, che ha rimosso tutti i 33 amministratori della società e li ha privati, in media, dell'82% della loro ricchezza. Il denaro è andato alle vittime e le azioni della South Sea Company sono state divise tra la Banca d'Inghilterra e la Compagnia delle Indie Orientali. Walpole si assicurò che re Giorgio e le sue amanti fossero protetti e con un margine di tre voti riuscì a salvare dall'impeachment diversi funzionari chiave del governo. Nel processo, Walpole ha vinto consensi come salvatore del sistema finanziario, affermandosi come figura dominante nella politica britannica; gli storici lo accreditano per aver salvato il governo Whig, e in effetti la dinastia di Hannover, dalla totale disgrazia.

Citazioni provocate dal crollo

Joseph Spence scrisse che Lord Radnor gli riferì "Quando a Sir Isaac Newton fu chiesto della continuazione dell'aumento del ceppo dei Mari del Sud... Rispose 'che non poteva calcolare la follia delle persone'." Viene anche citato come affermando: "Posso calcolare il movimento delle stelle, ma non la follia degli uomini". Lo stesso Newton possedeva quasi £ 22.000 in azioni dei Mari del Sud nel 1722, ma non si sa quanto abbia perso, se non qualcosa. Ci sono, tuttavia, numerose fonti che affermano che ha perso fino a £ 20.000 (equivalenti a £ 3,49 milioni nel 2021).

Una società commerciale

La South Sea Company è stata creata nel 1711 per ridurre l'entità dei debiti pubblici, ma è stato concesso il privilegio commerciale dei diritti esclusivi di commercio alle Indie spagnole, sulla base del trattato di commercio firmato dalla Gran Bretagna e dall'arciduca Carlo , candidato agli spagnoli trono durante la guerra di successione spagnola . Dopo che Filippo V divenne re di Spagna, la Gran Bretagna ottenne con il Trattato di Utrecht del 1713 i diritti sulla tratta degli schiavi per le Indie spagnole (o Asiento de Negros ) per 30 anni. Tali diritti erano in precedenza detenuti dalla Compagnie de Guinée et de l'Assiente du Royaume de la France .

Il consiglio di amministrazione della South Sea Company si oppose alla tratta degli schiavi, che aveva mostrato poca redditività quando le società noleggiate vi si erano impegnate, ma era l'unico tipo di commercio legale con le colonie spagnole poiché erano un mercato chiuso. Per aumentare la redditività, il contratto Asiento prevedeva il diritto di inviare alle fiere di Portobello e Veracruz una nave da 500 tonnellate all'anno carica di merci duty-free, chiamata Navio de Permiso . La corona d'Inghilterra e il re di Spagna avevano ciascuno il diritto al 25% dei profitti, secondo i termini del contratto, che era una copia del contratto francese Asiento, ma la regina Anna presto rinunciò alla sua quota. Il re di Spagna non ricevette alcun pagamento dovuto a lui, e questa fu una delle fonti di contesa tra la Corona spagnola e la South Sea Company.

Come avveniva per i precedenti detentori dell'Asiento, i portoghesi ei francesi, il profitto non era nella tratta degli schiavi ma nelle merci illegali di contrabbando contrabbandate nelle navi negriere e nella nave annuale. Quei beni venivano venduti nelle colonie spagnole a un buon prezzo poiché erano molto richiesti e costituivano una concorrenza sleale con i beni tassati, dimostrando un grande drenaggio sul reddito commerciale della Corona spagnola. I rapporti tra la Compagnia dei Mari del Sud e il governo spagnolo furono sempre pessimi e con il tempo peggiorarono. La Società si lamentava di perquisizioni e sequestri di beni, mancanza di redditività e confische di proprietà durante le guerre tra Gran Bretagna e Spagna del 1718-1723 e 1727-1729, durante le quali le operazioni della Società furono sospese. Il governo spagnolo si lamentava del commercio illegale, della mancata presentazione dei conti da parte della società come previsto dal contratto e del mancato pagamento della quota di utili del re. Queste affermazioni furono una delle principali cause del deterioramento delle relazioni tra i due paesi nel 1738; e sebbene il primo ministro Walpole si opponesse alla guerra, c'era un forte sostegno da parte del re, della Camera dei Comuni e di una fazione nel suo stesso gabinetto. Walpole fu in grado di negoziare un trattato con il re di Spagna alla Convenzione di Pardo nel gennaio 1739 che stabiliva che la Spagna avrebbe pagato ai mercanti britannici £ 95.000 come risarcimento per le catture e le merci sequestrate, mentre la South Sea Company avrebbe pagato alla corona spagnola £ 68.000 con i dovuti proventi dell'Asiento. La South Sea Company ha rifiutato di pagare tali proventi e il re di Spagna ha trattenuto il pagamento del risarcimento fino a quando non fosse stato possibile garantire il pagamento da parte della South Sea Company. La rottura dei rapporti tra la South Sea Company e il governo spagnolo fu un preludio alla Guerra del Asiento , poiché le prime flotte della Royal Navy partirono nel luglio 1739 per i Caraibi, prima della dichiarazione di guerra, che durò dall'ottobre 1739 al 1748 Questa guerra è conosciuta come la Guerra dell'Orecchio di Jenkins .

Tratta degli schiavi sotto l'Asiento

Copertina della traduzione inglese del contratto Asiento firmato da Gran Bretagna e Spagna nel 1713 come parte del trattato di Utrecht che pose fine alla guerra di successione spagnola. Il contratto concedeva diritti esclusivi alla Gran Bretagna per vendere schiavi nelle Indie spagnole.

Con il Trattato di Tordesillas , la Spagna era l'unica potenza europea che non poteva stabilire fabbriche in Africa per acquistare schiavi. Gli schiavi per l'America spagnola sono stati forniti da società a cui sono stati concessi diritti esclusivi per il loro commercio. Questo contratto di monopolio era chiamato lo schiavo Asiento. Tra il 1701 e il 1713 il contratto dell'Asiento fu concesso alla Francia. Nel 1711 la Gran Bretagna aveva creato la South Sea Company per ridurre il debito e commerciare con l'America spagnola, ma quel commercio era illegale senza un permesso dalla Spagna, e l'unico permesso esistente era l'Asiento per la tratta degli schiavi, quindi al Trattato di Utrecht nel 1713 la Gran Bretagna ottenne il trasferimento del contratto Asiento dalle mani francesi a quelle britanniche per i successivi 30 anni. Il consiglio di amministrazione era restio ad intraprendere la tratta degli schiavi, che non era oggetto della società e aveva mostrato scarsa redditività quando effettuata da società di noleggio, ma alla fine decise il 26 marzo 1714. L'Asiento fissava una quota di vendita di 4.800 unità di schiavi all'anno. Uno schiavo maschio adulto contava come un'unità; femmine e bambini contati come frazioni di unità. Inizialmente gli schiavi erano forniti dalla Royal African Company .

La South Sea Company stabilì fabbriche di accoglienza degli schiavi a Cartagena, Colombia , Veracruz, Messico , Panama, Portobello , La Guaira , Buenos Aires , La Havana e Santiago de Cuba , e depositi di schiavi in Giamaica e Barbados . Nonostante i problemi con la speculazione, la South Sea Company ha avuto un discreto successo nel commercio degli schiavi e nel raggiungere la sua quota (era insolito che altre società con un contratto simile rispettassero le loro quote). Secondo i documenti compilati da David Eltis e altri, nel corso di 96 viaggi in 25 anni, la South Sea Company acquistò 34.000 schiavi, di cui 30.000 sopravvissero al viaggio attraverso l'Atlantico. (Così circa l'11% degli schiavi morì durante il viaggio: un tasso di mortalità relativamente basso per la traversata di mezzo .) La compagnia continuò con la tratta degli schiavi attraverso due guerre con la Spagna e la calamitosa bolla commerciale del 1720 . Il commercio della schiavitù umana della compagnia raggiunse il picco durante l'anno commerciale 1725, cinque anni dopo lo scoppio della bolla. Tra il 1715 e il 1739, il commercio degli schiavi costituì la principale attività commerciale legale della South Sea Company.

La nave annuale

Il contratto dello schiavo Asiento del 1713 concedeva il permesso di inviare una nave di 500 tonnellate all'anno, carica di merce esente da dazi da vendere alle fiere della Nuova Spagna , di Cartagena e di Portobello . Questa è stata una concessione senza precedenti che ha rotto due secoli di severa esclusione dei mercanti stranieri dall'Impero spagnolo.

La prima nave a dirigersi verso le Americhe, la Royal Prince , era prevista per il 1714 ma fu posticipata all'agosto 1716. In considerazione delle tre navi annuali mancate dalla data dell'Asiento, il tonnellaggio consentito delle successive dieci navi fu elevato a 650. In realtà solo sette navi annuali navigarono durante l'Asiento, l'ultima fu la Royal Caroline nel 1732. La mancata produzione da parte della compagnia di tutte le navi annuali tranne la prima e il mancato pagamento dei proventi alla Corona spagnola da i profitti per tutte le navi annuali, non portarono più alla concessione di permessi alle navi della Compagnia dopo il viaggio della Royal Caroline del 1732-1734.

In contrasto con il "legittimo" commercio degli schiavi, il commercio regolare delle navi annuali generava buoni guadagni, in alcuni casi i profitti superavano il 100%. I conti per il viaggio del principe reale non furono presentati fino al 1733, a seguito di continue richieste da parte di funzionari spagnoli. Hanno riferito che i profitti di £ 43.607. Dal momento che il re di Spagna aveva diritto al 25% dei profitti, dopo aver dedotto gli interessi su un prestito ha chiesto £ 8.678. La South Sea Company non ha mai pagato l'importo dovuto per la prima nave annuale alla Corona spagnola, né ha pagato alcun importo per nessuno degli altri sei viaggi.

baleniera artica

La Greenland Company era stata istituita con atto del Parlamento nel 1693 con l'obiettivo di catturare balene nell'Artico. I prodotti della loro "pesca delle balene" dovevano essere esenti da dazi e altri dazi. In parte a causa dell'interruzione marittima causata dalle guerre con la Francia, la Compagnia della Groenlandia fallì finanziariamente nel giro di pochi anni. Nel 1722 Henry Elking pubblicò una proposta, diretta ai governatori della South Sea Company, che avrebbero dovuto riprendere il "commercio della Groenlandia" e inviare navi per catturare balene nell'Artico. Ha dato suggerimenti molto dettagliati su come le navi dovrebbero essere equipaggiate ed equipaggiate.

Il parlamento britannico confermò che una "pesca alle balene" nell'Artico britannico avrebbe continuato a beneficiare della libertà dai dazi doganali e nel 1724 la South Sea Company decise di iniziare la caccia alle balene. Avevano 12 baleniere costruite sul fiume Tamigi e queste andarono nei mari della Groenlandia nel 1725. Altre navi furono costruite negli anni successivi, ma l'impresa non ebbe successo. Non c'erano quasi balenieri esperti rimasti in Gran Bretagna, e la Compagnia dovette ingaggiare balenieri olandesi e danesi per i posti chiave a bordo delle loro navi: per esempio tutti gli ufficiali in comando e i ramponieri furono assunti dall'isola di Föhr, nella Frisia settentrionale . Altri costi sono stati mal controllati e le catture sono rimaste deludentemente poche, anche se la Compagnia stava inviando fino a 25 navi nello Stretto di Davis e nei mari della Groenlandia in alcuni anni. Nel 1732 la Compagnia aveva accumulato una perdita netta di £ 177.782 dai loro otto anni di caccia alle balene nell'Artico.

I direttori della South Sea Company hanno fatto appello al governo britannico per ulteriore sostegno. Il Parlamento aveva approvato una legge nel 1732 che estendeva le concessioni esenti da dazi per altri nove anni. Nel 1733 fu approvata una legge che garantiva anche un sussidio governativo ai balenieri dell'Artico britannici, il primo di una lunga serie di tali atti che hanno continuato e modificato i sussidi per la caccia alle balene per tutto il XVIII secolo. Questo, e gli atti successivi, richiedevano ai balenieri di soddisfare condizioni per quanto riguarda l'equipaggio e l'equipaggiamento delle baleniere che assomigliavano molto alle condizioni suggerite da Elking nel 1722. Nonostante le estese concessioni esenti da dazi e la prospettiva di sussidi reali inoltre, la Corte ei direttori della South Sea Company decisero che non potevano aspettarsi di trarre profitti dalla caccia alle balene nell'Artico. Non mandarono più baleniere dopo la stagione 1732 in perdita.

Debito pubblico dopo la Guerra dei Sette Anni

La compagnia continuò la sua attività (quando non era interrotta dalla guerra) fino alla fine della Guerra dei Sette Anni (1756–1763). Tuttavia, la sua funzione principale è sempre stata la gestione del debito pubblico, piuttosto che il commercio con le colonie spagnole. La South Sea Company ha continuato la sua gestione della parte del debito nazionale fino a quando non è stata sciolta nel 1853, a quel punto il debito è stato riconsolidato. Il debito non è stato saldato dalla prima guerra mondiale , a quel punto è stato consolidato di nuovo, in termini che hanno permesso al governo di evitare di rimborsare il capitale.

stemmi

Gli stemmi della Compagnia dei Mari del Sud, secondo una concessione d'armi datata 31 ottobre 1711, erano: Azzurro, un globo su cui sono rappresentati lo Stretto di Magellano e Capo Corno tutti veri e propri e in sinistra capo punto due aringhe haurient in croce d'argento coronata o , in un cantone le braccia unite della Gran Bretagna . Crest: una nave a tre alberi a vele spiegate . Sostenitori, dexter: la figura emblematica della Britannia, con lo scudo, la lancia ecc . sinistro: Un pescatore completamente vestito, con berretto, stivali, rete da pesca ecc. e in mano una serie di pesci, tutto vero .

Ufficiali della Compagnia dei Mari del Sud

La South Sea Company aveva un governatore (generalmente una posizione onoraria), un subgovernatore, un vicegovernatore e 30 direttori (ridotti nel 1753 a 21).

Per finta

• Il romanzo storico-misterioso di David Liss , A Conspiracy of Paper , ambientato nel 1720 a Londra, è incentrato sulla South Sea Company all'apice del suo potere, la sua feroce rivalità con la Banca d'Inghilterra e gli eventi che portarono al crollo del " bolla".
• I romanzi di Charles Dickens sono disseminati di speculazioni sul mercato azionario, criminali, truffatori e speculatori immaginari:
  • Nicholas Nickleby (1839) - La grande società per azioni di Ralph Nickleby, la United Metropolitan Improved Hot Muffin and Crumpet Baking and Punctual Delivery Company.
  • Martin Chuzzlewit (1844) – Anglo-Bengalee Disinterested Loan and Life Company, modellata vagamente sulla South Sea Bubble, è in sostanza un classico schema Ponzi .
  • David Copperfield (1850) - Il falso in bilancio dell'adulatore Uriah Heep, impiegato dell'avvocato Wickfield.
  • Little Dorrit (1857) – La casa finanziaria del signor Merdle.
• Il romanzo di Robert Goddard Sea Change (2000) copre le conseguenze della "bolla" e i tentativi dei politici di eludere la responsabilità e prevenire una restaurazione giacobita .

Guarda anche

• Elenco dei crolli del mercato azionario e dei mercati ribassisti
• conio SSC
• Mania dei tulipani
• Storia del diritto societario nel Regno Unito
• Caccia alle balene nel Regno Unito
• Bolla del Mississippi
• Accordo di Buttonwood USA 1792

Appunti

Riferimenti

Storico

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fantascienza

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• Goddard, Robert (2000), Sea Change , Londra: Bantam Press, p. 416, ISBN 978-0-593-04667-8. Romanzo ambientato sullo sfondo della bolla dei mari del sud.

link esterno

• Citazioni relative a South Sea Company su Wikiquote
• Collezione South Sea Bubble all'Università di Harvard
• Famose Prime Bolle – Bolle dei Mari del Sud
• Racconto di Charles McKay di The South Sea Bubble in inglese moderno alla Wayback Machine (archiviato il 6 gennaio 2014)
• Conto di Helen Paul sulle attività di commercio degli schiavi della South Sea Company su archive.today (archiviato 2012-12-09)
• The South Sea Bubble , programmazione audio con Melvyn Bragg e ospiti, BBC Radio 4.