lingua federale - Fedspeak

Nella politica monetaria degli Stati Uniti , il termine Fedspeak (noto anche come Greenspeak ) è quello che Alan Blinder chiamava "un turgido dialetto inglese" usato dai presidenti del Federal Reserve Board nel fare dichiarazioni verbose, vaghe e ambigue. La strategia, che è stata utilizzata soprattutto da Alan Greenspan , è stata utilizzata per impedire ai mercati finanziari di reagire in modo eccessivo alle osservazioni del presidente. La moneta è un parallelo intenzionale di Newspeak of Nineteen Eighty-Four , un romanzo di George Orwell .

Fedspeak quando viene utilizzato da Alan Greenspan è spesso chiamato Greenspeak. Una definizione alternativa di Greenspeak è "il linguaggio codificato e attento impiegato dal presidente del Federal Reserve Board americano Alan Greenspan".

Edwin le Heron ed Emmanuel Carre affermano che "Oggigiorno, 'Fedspeak' (Bernanke, 2004) significa una comunicazione chiara ed ampia dell'azione della Fed". Il presidente Ben Bernanke e la presidente Yellen hanno effettuato un cambiamento importante nella politica di comunicazione della Fed partendo dall'offuscamento che ha caratterizzato i tre decenni precedenti. Nel 2014 un nuovo livello dettagliato di comunicazione della Fed è stato chiamato Fedspeak 3.0 . Nel 2018, il presidente Jerome Powell avrebbe iniziato le conferenze stampa con una dichiarazione riassuntiva in un inglese semplice , in contrasto con i suoi predecessori che avrebbero letto lunghe dichiarazioni preparate cariche di gergo di politica monetaria .

Nel 2021, Powell ha introdotto una sintassi ricorsivamente ambigua , dicendo che "puoi pensare a questo incontro che abbiamo avuto come l'incontro del 'parlare di parlare'". Ha aggiunto: "Adesso suggerisco di ritirare quel mandato".

Origine

La nozione di fed speak è nata dal fatto che i mercati finanziari hanno attribuito un valore pesante alle dichiarazioni rilasciate dai governatori della Federal Reserve, che potrebbero a loro volta portare a una profezia che si autoavvera . Per evitare ciò, i governatori hanno sviluppato un linguaggio, chiamato Fedspeak, in cui sono state fatte dichiarazioni ambigue e caute per oscurare e sminuire intenzionalmente il significato della dichiarazione.

Sebbene i precedenti presidenti della "Fed" Arthur Burns e Paul Volcker fossero noti per aver soffiato fumo, sia letteralmente che figurativamente, quando si sono presentati al Congresso, ad Alan Greenspan è attribuito il merito di aver reso Fedspeak un "high-art". Non è chiaro se il termine Fedspeak sia stato ampiamente utilizzato prima di Greenspan, ma con il senno di poi il termine moderno potrebbe essere usato per descrivere il metodo di Burns e Volcker.

Utilizzo di Alan Greenspan

Sebbene inizialmente fosse creduto da alcuni che Alan Greenspan , che è generalmente accreditato per aver reso popolare il Fedspeak, potrebbe aver usato tale linguaggio involontariamente, ha rivelato nel suo libro del 2007 The Age of Turbulence , che il metodo per evitare i problemi direttamente quando un messaggio chiaro era non desiderato era infatti intenzionale. Greenspan afferma che la confusione, che spesso ha portato a interpretazioni contrastanti, è stata utilizzata per prevenire scossoni involontari ai mercati poiché le dichiarazioni confuse sono state generalmente ignorate.

Ha notato che si è imbattuto nel dialetto mentre era alla Fed: "Quello che ho imparato alla Federal Reserve è una nuova lingua che si chiama 'Fed-speak'. Presto impari a borbottare con grande incoerenza".

In un'intervista a 60 Minutes ' s Lesley Stahl , il 16 settembre 2007 Stahl ha dichiarato come 'In pubblico, Greenspan era imperscrutabile ogni volta che il Congresso ha chiesto circa i tassi di interesse. Si ricorse a un dialetto Delphic indecifrabile conosciuto come Fedspeak' a cui Greenspan ha risposto che " Mi cimentavo in una qualche forma di distruzione della sintassi che suonava come se stessi rispondendo alla domanda, ma in realtà non l'ho fatto." Quando Stahl ha notato che le risposte di Greenspan erano "impenetrabilmente profonde" e che questo ha portato a "due giornali che hanno ottenuto titoli opposti provenienti dalla stessa udienza", Greenspan ha risposto che "ci sono riuscito".

In un'intervista con CNBC s' Maria Bartiromo il 17 settembre del 2007, quando gli viene chiesto di descrivere Fedspeak, Greenspan ha descritto come:

È un—un linguaggio di offuscamento intenzionale per evitare che vengano fuori certe domande, a cui sai di non poter rispondere, e che dire: 'Non risponderò' o fondamentalmente, 'nessun commento' è, in effetti, una risposta. Quindi, finisci con quando, ad esempio, un membro del Congresso ti fa una domanda e non vuoi dire "Nessun commento", o "Non risponderò", o qualcosa del genere. Quindi procedo con quattro o cinque frasi che diventano sempre più oscure. Il membro del Congresso pensa che abbia risposto alla domanda e passa alla prossima.

In un'intervista con BusinessWeek nell'agosto 2012, quando gli è stato chiesto "sulla pratica dell'arte dell'ambiguità costruttiva", Greenspan ha risposto:

Come presidente della Fed, ogni volta che ho espresso un'opinione, ho aggiunto o sottratto 10 punti base dal mercato del credito. Non è stato utile. Ma ho comunque dovuto testimoniare davanti al Congresso. Sulle domande che erano troppo sensibili al mercato per rispondere, "nessun commento" era davvero una risposta. E così costruisci quello che chiamavamo Fed-Speak. Ipoteticamente penserei a un piattino davanti ai miei occhi, che era il Washington Post , il titolo del mattino seguente, e mi sorprenderei nel bel mezzo di una frase. Poi, invece di fermarmi, continuavo a risolvere la frase in un modo oscuro che la rendeva incomprensibile. Ma nessuno era abbastanza sicuro che non dicessi qualcosa di profondo quando non lo dicevo. E questo è diventato il cosiddetto linguaggio della Fed di cui sono diventato un esperto nel corso degli anni. È un meccanismo di autoprotezione... quando sei in un ambiente in cui le persone ti fanno domande e devi stare molto attento alle sfumature di ciò che dirai e di ciò che non dici dire.

Esempi di Greenspeak

A partire dal 2011, il sito web della Federal Reserve Bank di Dallas mantiene ancora una pagina "Greenspeak" con dozzine di estratti dalle dichiarazioni passate di Greenspan come capo della Federal Reserve Bank. Ogni citazione ha un puntatore al suo contesto completo nel suo discorso e viene pubblicata senza commenti o interpretazioni.

I membri del Board of Governors e i presidenti della Reserve Bank prevedono un implicito rafforzamento dell'attività al termine dell'attuale riequilibrio, sebbene la tendenza centrale delle loro singole previsioni sul PIL reale mostri ancora un sostanziale rallentamento, a conti fatti, per l'anno come totale.

—  Alan Greenspan , Testimonianza del rapporto semestrale sulla politica monetaria del Federal Reserve Board al Congresso davanti al Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs, Senato degli Stati Uniti il ​​13 febbraio 2001

Gli acquirenti di rischio sono stati incoraggiati da un aumento percepito della stabilità economica a raggiungere orizzonti temporali più distanti. Ma lunghi periodi di relativa stabilità spesso generano aspettative non realistiche sulla sua permanenza e, a volte, possono portare a eccessi finanziari e stress economico.

—  Alan Greenspan , testimonianza sulla sua 35a apparizione davanti al Comitato per i servizi finanziari della Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti il 20 luglio 2005

Chiaramente, una bassa inflazione sostenuta implica una minore incertezza per il futuro e premi di rischio più bassi implicano prezzi più elevati delle azioni e di altri beni redditizi. Possiamo vederlo nella relazione inversa mostrata dai rapporti prezzo/utili e dal tasso di inflazione in passato. Ma come facciamo a sapere quando l' esuberanza irrazionale ha aumentato indebitamente i valori degli asset, che poi diventano soggetti a contrazioni inaspettate e prolungate come è successo in Giappone nell'ultimo decennio?

—  Alan Greenspan , "La sfida della banca centrale in una società democratica" , 1996-12-05

Generalmente mi aspetto che oggi a Washington DC la probabilità di cambiamenti del tempo sia altamente incerta, ma stiamo monitorando i dati in modo tale da poter aggiornare le persone sui cambiamenti importanti.

—  Alan Greenspan , Greenspan che descrive il tempo in risposta a una domanda di Owen Bennett-Jones su The Interview della BBC (ottobre 2007)

Altro utilizzo

Il "dot plot" del Federal Open Market Committee degli Stati Uniti per marzo 2017: valutazioni dei partecipanti sulla politica monetaria appropriata: punto medio dell'intervallo obiettivo o livello obiettivo per il tasso dei fondi federali. Il grafico assomiglia a un grafico di dati economici oggettivi, ma ogni punto rappresenta una semplice opinione di un singolo membro del comitato che prevede un ipotetico futuro. L'asse orizzontale mostra il tempo futuro in anni e l'asse verticale mostra il tasso dei fondi federali in percentuale.

Negli anni 2010, il comitato per la determinazione dei tassi del mercato aperto della Federal Reserve (FOMC) ha iniziato a pubblicare grafici a punti per tabulare tutte le proiezioni dei singoli membri del comitato dei tassi di interesse target in un unico grafico. Nel 2016, il presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, ha iniziato un allontanamento dall'esercizio del dot plot, citando un divario di opinione tra gli economisti di mercato e i membri del FOMC. A partire dal 2018, il FOMC ha continuato a pubblicare dot plot nelle sue proiezioni economiche, descrivendo in dettaglio la varietà di opinioni dei membri del comitato per "l'intervallo obiettivo appropriato per il tasso dei fondi federali" negli anni futuri.

Commento

Il sito dell'istruttore del programma di scrittura dell'Università della Virginia offre alcune citazioni selezionate da Greenspan, con un suggerimento che agli studenti vengano assegnati esercizi di scrittura per chiarire la loro espressione di idee.

Una società di pubbliche relazioni cita un esempio di "Greenspeak" come l'affermazione di uno dei "maestri professionisti dell'ambiguità creativa nel corso degli anni". Il breve saggio cita altri due maestri dell'offuscamento, Hubert H. Humphrey e Casey Stengel . Il tono generale del saggio è di sbalordita ammirazione per un'abilità talvolta necessaria nell'oscurantismo. In chiusura, lo scrittore osserva che, "Come dicono gli artisti professionisti, per cantare deliberatamente stonato richiede un cantante altamente qualificato".

Guarda anche

• Indice degli articoli relativi alle pubbliche relazioni
• Sicurezza attraverso l'oscurità
• Technobabble

Riferimenti

Ulteriori letture

• Resche, C. (1 novembre 2004). "Indagare 'Greenspanese': dalla copertura alla 'Trasparenza sfocata ' ". Discorso e società . 15 (6): 723-744. doi : 10.1177/0957926504046502 . S2CID  144293156 .

link esterno

• Fedspeak , Osservazioni del governatore Ben S. Bernanke