Mercato secondario - Secondary market
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Il mercato secondario , chiamato anche mercato degli accessori e seguito dell'offerta pubblica , è il mercato finanziario in cui vengono acquistati e venduti strumenti finanziari precedentemente emessi come azioni , obbligazioni , opzioni e futures . Un altro uso frequente di "mercato secondario" è riferirsi a prestiti che vengono venduti da una banca ipotecaria a investitori come Fannie Mae e Freddie Mac .
Il termine "mercato secondario" viene utilizzato anche per riferirsi al mercato di qualsiasi bene o bene usato , o un uso alternativo per un prodotto o bene esistente in cui la base di clienti è il secondo mercato (ad esempio, il mais è stato tradizionalmente utilizzato principalmente per produzione alimentare e materie prime, ma si è sviluppato un "secondo" o "terzo" mercato per l'uso nella produzione di etanolo).
Con le emissioni primarie di titoli o strumenti finanziari, o il mercato primario , gli investitori acquistano questi titoli direttamente da emittenti come le società che emettono azioni in un'IPO o collocamento privato , o direttamente dal governo federale nel caso del governo che emette titoli di stato . Dopo l'emissione iniziale, gli investitori possono acquistare da altri investitori nel mercato secondario.
Il mercato secondario per una varietà di attività può variare da prestiti a titoli, da frammentato a centralizzato e da illiquido a molto liquido. Le principali borse sono l'esempio più visibile di mercati secondari liquidi, in questo caso per le azioni di società quotate in borsa. Borse come il New York Stock Exchange , il London Stock Exchange e il Nasdaq forniscono un mercato secondario centralizzato e liquido per gli investitori che possiedono azioni che vengono scambiate su tali borse. La maggior parte delle obbligazioni e dei prodotti strutturati viene scambiata " over the counter ", ovvero telefonando allo sportello obbligazionario del proprio broker-dealer. I prestiti a volte vengono scambiati online utilizzando uno scambio di prestiti.
Funzione
Nel mercato secondario, i titoli vengono venduti e trasferiti da un investitore o speculatore a un altro. È quindi importante che il mercato secondario sia altamente liquido (in origine, l'unico modo per creare questa liquidità era che investitori e speculatori si incontrassero regolarmente in un luogo fisso; è così che hanno avuto origine le borse , vedi Storia della Borsa ). Come regola generale, maggiore è il numero di investitori che partecipano a un dato mercato e maggiore è la centralizzazione di quel mercato, più liquido è il mercato.
Fondamentalmente, i mercati secondari combinano la preferenza dell'investitore per la liquidità ( cioè il desiderio dell'investitore di non vincolare il proprio denaro per un lungo periodo di tempo, nel caso in cui l'investitore ne abbia bisogno per far fronte a circostanze impreviste) con la preferenza dell'utilizzatore del capitale di essere in grado di utilizzare il capitale per un lungo periodo di tempo.
Il prezzo preciso delle azioni alloca il capitale scarso in modo più efficiente quando nuovi progetti vengono finanziati attraverso una nuova offerta sul mercato primario, ma l'accuratezza può anche avere importanza nel mercato secondario perché: 1) l'accuratezza del prezzo può ridurre i costi di gestione dell'agenzia e rendere meno rischiosa l'acquisizione ostile proposta e quindi spostare il capitale nelle mani di manager migliori; e 2) il prezzo preciso delle azioni aiuta l'allocazione efficiente del finanziamento del debito, sia che si tratti di offerte di debito o di prestiti istituzionali.
Utilizzo correlato
Il termine può riferirsi a mercati di oggetti di valore diversi dai titoli. Ad esempio, la possibilità di acquistare e vendere proprietà intellettuali come brevetti o diritti su composizioni musicali, è considerata un mercato secondario perché consente al proprietario di rivendere liberamente i diritti di proprietà rilasciati dal governo. Analogamente, si può affermare che esistono mercati secondari anche in alcuni contesti immobiliari ( ad esempio , le quote di proprietà delle case vacanza in multiproprietà vengono acquistate e vendute al di fuori della borsa ufficiale istituita dagli emittenti della multiproprietà). Questi hanno funzioni molto simili ai mercati azionari e obbligazionari secondari nel consentire la speculazione, fornire liquidità e finanziamenti attraverso la cartolarizzazione. Facilita la liquidità e la commerciabilità dello strumento a lungo termine. Fornisce inoltre una valutazione istantanea dei titoli causati da cambiamenti nell'ambiente.
Mercati secondari privati
Il mercato secondario di private equity si riferisce all'acquisto e alla vendita di impegni degli investitori preesistenti a fondi di private equity . I venditori di investimenti di private equity vendono non solo gli investimenti nel fondo, ma anche i restanti impegni non finanziati ai fondi.
A causa dell'aumento degli obblighi di conformità e rendicontazione emanati dal Sarbanes-Oxley Act del 2002, iniziarono ad emergere mercati secondari privati, come SecondMarket e SecondaryLink. Questi mercati sono generalmente disponibili solo per investitori istituzionali o accreditati e consentono la negoziazione di titoli di società non registrate e private.